分析：特朗普模因幣狂歡帶漲市場情緒 警惕波動與監管風險 | 聯合早報

美國新上任總統特朗普和他夫人梅拉尼婭發行個人模因幣$Trump和$Melania，引發投機者們爭先入場狂歡，$Trump市值一度升至近120億美元（164億新元）。與此同時，加密貨幣市場交投活躍，主流幣種均出現價格波動，包括比特幣創下10萬9000美元的新高。

分析師指出，$TRUMP的發行是模因幣歷史上影響力最大的事件之一，可説是開啓了“注意力經濟”的新篇章。但這種基於注意力的經濟模式高度投機，投資者應關注狂歡後潛在的市場波動和後續監管風險。

在剛剛過去的週末，特朗普在Truth Social社交平台宣佈發行個人模因幣（memecoin）$Trump，他的夫人梅拉尼婭（Melania Trump）隨後也宣佈發行名為$Melania的模因幣。

模因幣通常以熱門網絡話題或網絡人物為基礎，靈感多源自互聯網表情包、搞笑圖或有其他幽默元素特徵，並不具備實際的經濟或交易功能，被認為是最具投機性和波動性的加密貨幣。

根據追蹤加密貨幣數據CoinMarketCap網站，比特幣價格在星期一（1月20日）早間曾跌破10萬美元（約13萬6500元），下午約3時回漲至10萬9000美元以上水平，創下新高。以太幣價格同樣在早間出現下跌，隨後漲至3400美元以上。此外，由於特朗普的模因幣是在索拉納（Solana）區塊鏈上發行的，該平台的代幣價格也水漲船高。

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[特朗普上任前突發個人模因幣 總市值或達500億美元

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](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_01_20_734268) Derive.xyz研究主管道森（Sean Dawson）認為，加密貨幣的市場情緒迅速升温，與特朗普就職上任無不關係，也有跡象表明，市場上的波動性和看漲情緒均在加劇。

模因幣價值或因注意力轉移而迅速崩潰

數碼資產金融服務集團HashKey Group首席分析師丁肇飛受訪時表示，$Trump的發行是模因幣歷史上影響力最大的事件之一，也是區塊鏈生態中將注意力直接轉化為資產價值的典型事件，對整體市場影響深遠：“模因幣很可能會從單純的文化現象，演變為新的募資工具，開啓‘注意力經濟’的新篇章。”

他指出，除了或能從$Trump的發行中獲得巨大利益，特朗普也期望能借由發幣鞏固民眾支持，並加強與加密行業的聯繫。

但丁肇飛也提醒，這種基於注意力的經濟模式高度投機，投資者應關注狂歡後潛在的市場波動和後續監管風險。“$Trump這類模因幣的價值，完全依賴於公眾對特朗普及其政治符號的興趣，一旦注意力轉移或市場情緒改變，它的價格可能會迅速崩潰。”

他還指出，目前$Trump的絕大多數份額還掌握在發行方手中，發行方可能利用其持有的大量代幣操縱市場，引發價格暴跌。　　

在特朗普發幣後，梅拉尼婭星期一早間也宣佈發行個人模因幣。$Trump隨即驟然跌至40美元左右，直到下午4時許才回漲至58美元的水平，並持續波動。$Trump市值也達到117億美元。CoinMarketCap數據顯示，$Trump的近24小時交易量高達525億美元。

對沖基金DACM的聯合創辦人加爾文（Richard Galvin）表示，流入特朗普模因幣的“資金規模”導致大多數其他代幣交易“表現欠佳”，除了特朗普幣所在索拉納區塊鏈的代幣SOL和一些相關資產。

另外，監管風險亦是懸在市場頭頂的達摩克利斯之劍（The Sword of Damocles，寓意和平安寧之後存在着危險與不安）。丁肇飛認為，尤其在美國，名人發幣或會引發證券法合規問題，若大量湧入市場，將在一定程度上加劇市場的波動性。