亞太私募領域去年表現低迷基礎建設領域投資是亮點 | 聯合早報

zaobao

2025-02-08

2024年是私募資本市場靜寂的一年。大多市場的集資活動寫下新低。其中，以亞太區為主的私募股權基金，在2024年第四季的籌資額僅17億美元（約23億新元），全年集資額470億美元，比2023年減少17.9％。

儘管如此，亞太區基礎建設領域投資的交易值和交易量仍取得雙位數增長，受訪基金經理看好印度和東南亞市場今年的表現，尤其是再生能源領域。

研究機構睿勤（Preqin）發佈的2024年第四季亞太區季度報告顯示，私募資本（private capital）市場去年再度經歷艱難的一年，除了基礎建設和天然資源領域，其他領域去年的籌資額都創至少五年來新低。

報告説，亞太私募資本市場去年的表現仍比歐洲和北美市場遜色，創投資本更是失去領先地位。儘管如此，私募股權和創投資本的“幹火藥”（尚未投入的資金儲備）仍維持在1900億美元和2510億美元的健康水平。

去年末季，亞太區私募股權交易共206宗，全年交易有877宗，超越2019年、2020年及2023年的交易量。

延伸閲讀

[區域市場潛力巨大 Shopee成立國際平台助新加坡商家出海

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_02_08_738046) [瑞銀調研：亞太億萬富翁企業家看好AI代替人力擬減聘人手

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_02_08_738019) 在亞太市場中，日本去年的表現亮眼，私募股權交易佔全年亞太交易總量的三成，而聚焦日本的基金在總集資額的佔比達15.8％，比五年平均水平6.4％高出一倍多。

首次公開售股（IPO）活動方面，亞太區第四季共有41家公司上市，約80％在中國境內掛牌上市；全年則有135個上市個案，私募股權的脱售值達196億美元，是五年來最強勁表現。

由於全球投資者的情緒低迷，以亞太為本的創投資本（venture capital），去年的投資額寫下10年來新低，儘管在傳統上，中國市場會在第四季有更多集資活動，但去年第四季並未見起色，僅有28個創投基金交易，總額達17億美元，是去年裏表現最差勁的一個季度。

雖然創投債務近年受到更多關注，但亞太區對這個資產類別的需求不及發達市場，私募債務基金投資的總資本不僅比前一年減少37.5％，為2017年來最低水平。反觀，有更多資本流向歐洲和北美更發達的市場。

另一方面，報告披露，去年淨推出的對沖基金數量有所下滑，新推出的對沖基金只達2023年的一半，凸顯出對沖基金經理面對的嚴峻局面。亞太對沖基金在第四季的表現失色，整個季度的回報率為負0.60％，不如MSCI亞太指數2.39％的回報率。

儘管面對宏觀經濟逆風，私募資本在亞太區的基礎建設領域投資仍取得增長，交易值和交易量分別比2023年增加11.1％和13.2％。其中，再生能源領域引領增長，佔全年交易量的43.6％，而印度市場佔了三分之一。

電信領域，尤其是數據中心和5G網絡的數碼基礎設施交易，去年第四季達到87億美元。在去年五大交易中，有四個與數碼基礎設施有關。

展望2025年，報告説，亞太基礎建設領域會保持活躍，印度和東南亞市場會是交易活動的主要地點。睿勤的調查顯示，基金經理對印度和東南亞市場表示樂觀者，分別佔35％和29％，尤其是再生能源領域的交易。