週二美市盤前走低 聚焦巴菲特公司對卡夫亨氏的投資 | 聯合早報

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星期二（2月11日）重點：

  • 美國總統特朗普宣佈對鋼鐵和鋁進口徵收25％的關税，導致美國華爾街股市主要股指期貨在星期二（2月11日）下跌。市場投資者也在等待着美聯儲主席鮑威爾在國會的講話，希望從中能夠找出降息時間表的蛛絲馬跡。
  • 晚7時截稿時，標準與普爾500指數期貨退低22.30點或0.37％，報6044.20點；以科技股為主的納斯達克100指數期貨下跌113.50點或0.52％，報21643.20點；重量級的道瓊斯指數期貨也退低了109.70點，報44360.70點。
  • 在晶片巨頭英偉達（Nvidia）和其他人工智能相關股票的提振下，華爾街主要股指在隔夜（星期一）收高。各個美國鋼鐵製造商的股價也因為鋼鐵和鋁進口將徵收額外關税而飆升。
  • 標準與普爾500指數隔夜上升40.45點，閉市報6066.44點。道瓊斯指數也升高167.01點，閉市報44470.41點。納斯達克100指數更是攀高1.24％或265.42點，以21756.73點收市。
  • 美國股市隔夜的交易非常活躍，交易所的總成交量達到161億股，比過去20天的149億股平均成交量增加許多。

盤前交易重點：

  • 中國汽車銷量在今年1月份同比下降12％，是這個全球最大汽車市場自去年9月份以來銷量首次下降，而且降幅也是近一年來最大。這連帶造成電動車股在今晚盤前普遍下跌。截稿時，小鵬汽車股價下跌6％；理想汽車跌了3.8％；蔚來股價退低2％；特斯拉也下跌1％。
  • 臉書母公司Meta Platforms將對錶現不佳的員工採取更強硬的立場，以便為接下來人工智能投資做好財務準備。公司稱將裁員約5％，這可能意味着近4000名員工將失業。根據《商業內幕》（Business Insider）看到的一篇內部帖文，歐洲、亞洲和美國受影響的員工已經開始收到通知。Meta Platforms股價在今晚盤前下跌0.47％，截稿時報714.00美元。
  • Super Micro Computer上個星期宣佈會在今晚較遲時候發佈最新的業務報告。到目前為止，該公司還沒有發佈截至去年6月底的年度業績報告。Super Micro Computer股價在今晚盤前下跌4.45％，截稿時報40.75美元。
  • 星期二下文我們來看看伯克希爾哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）在卡夫亨氏（Kraft Heinz）的投資。今晚盤前伯克希爾哈撒韋公司B股起0.13％，截稿時報470.80美元。
  • 盤前活躍股按序：Super Micro Computer、英偉達、Plug Power、Palantir Technologies和特斯拉。截稿時，這五隻活躍股的股價全部退低。

與其他食品公司相比，卡夫亨氏擁有更具挑戰性的產品組合，包括：Oscar Mayer、Lunchables、卡夫通心粉和奶酪、亨氏番茄醬、Jell-O和費城品牌奶油奶酪。總體而言，它會更傾向於低收入消費者，而且在這個消費層它有更多的自有品牌競爭對手。（法新社）

伯克希爾哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）（紐約證券交易所代碼：BRK-A和BRK-B）

股神巴菲特掌管的伯克希爾哈撒韋公司一向投資精明，但最近它的卡夫亨氏（Kraft Heinz）的鉅額投資卻陷入虧損，而且還可能導致伯克希爾哈撒韋公司不得不在未來幾個季度對這項投資進行賬目減值。

伯克希爾哈撒韋公司是在2015年，當亨氏（H.J. Heinz）與卡夫食品（Kraft Foods）合併成立卡夫亨氏時，開始擁有這家大型食品公司的27％股份，也就是約3億2560萬股。

但從合併至今，卡夫亨氏股價的表現一直令人失望。今年，該股股價又再次下跌，以致伯克希爾哈撒韋公司所持有的卡夫亨氏股份目前市值已經是94億美元。但根據巴菲特在2015年給股東的信，他曾説過這筆投資的成本是98億美元。

卡夫亨氏的股價在隔夜又再下跌1.2％，閉市報28.96 美元，幾乎觸及它的52周低點。

開年至今，這隻股票已經下跌了6％；在過去12個月裏，它的跌幅更是將近20％。自亨氏和卡夫合併以來，公司股價則下跌約60％，成為過去10年表現最差的主要食品股之一。

延伸閲讀

特朗普關税作風一如既往 美股投資者卻難套用昔日對策 [理財錦囊：美股投資工具多 散户慎選降風險

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_01_12_732205) 過去10年，卡夫亨氏一直是伯克希爾哈撒韋公司3000億美元股票投資組合中最令人失望的投資之一。在亨氏和卡夫合併之後，巴西的3G Capital就接管了合併後公司的管理權。當時這兩家食品公司正處在鼎盛時期。而3G Capital向來是以削減成本而聞名。但是它的這種方法似乎對卡夫亨氏來説並不奏效。儘管削減成本，卡夫亨氏的更大問題是它的收入和盈利停滯不前，這也給公司股價極大的壓力。3G Capital在2023年退出它在卡夫亨氏的最後一筆投資，而且也不再參與管理。

根據卡夫亨氏截至去年第三季的業績報告，卡夫亨氏的淨銷售額同比下降2.8％。而且集團在第三季也承擔了14億美元的非現金減值費用，因為它的午餐業務（Lunchables Business）已陷入困境，在第三季度的銷售額下降了15％。

卡夫亨氏將在星期三（2月12日）公佈第四季業績。它的資產負債表上相信會繼續“持有”大量商譽和其他無形資產。在截至去年9月底為止，這部分的無形資產總額達700億美元，每股賬面價值約40美元。但是如果扣除這些商譽和無形資產，它的有形賬面價值其實是負數。

卡夫亨氏股唯一被看好的是它的股息。它是食品行業股息率最高的公司之一，每年派出的每股1.60美元股息是完全由收益支付的。但是從機會成本來看，也許巴菲特應該就快採取行動更好使用公司資金了。