東風長安傳合併 有望晉升為中國第一全球第五大車企 | 聯合早報

中國兩大央企東風汽車集團及中國兵器裝備集團旗下的長安汽車，據傳可能合併，若屬實新主體有望晉升為中國第一、全球第五大車企。受訪學者分析，面對競爭異常激烈的中國汽車市場，兩家國企目前可能不得已採取自保求存措施，通過合併削減成本提高效率。

兵裝和東風兩集團旗下多家上市公司星期天（2月9日）分別發公告，指控股股東正與其他央企籌劃重組事項。澎湃新聞同日指出，公告涉及東風和長安兩家重量級車企，讓外界猜想東風和長安可能合併。

母公司計劃重組消息一出，東風汽車股價星期一（10日）在香港一度飆漲近90％，創三年新高；長安汽車股價則在深圳上漲4.8％。

《每日經濟新聞》星期二（11日）引述知情人士透露：“現在（東風和長安）合併到什麼程度，以怎樣的節奏推進，都還沒有確定。”《星島日報》同日分析，中共政治局去年7月要求強化行業自律、防止“內卷式”惡性競爭，在此背景下，長安與東風重組整合已板上釘釘。

公開數據顯示，去年東風和長安分別累計銷售汽車248萬輛、268.4萬輛，兩家車企總銷量超過電動車巨頭比亞迪的427萬輛。

摩根士丹利分析師徐卓軼和蕭柏庭撰文指出，如果這項重組得以實現，將是邁向行業整合的一大步，對中國汽車行業的長期發展具有重要意義，將使資源向產品和技術更具競爭力的品牌配置，並加快行業整合。

但兩名分析師也指出，合併兩家大型國企是複雜任務，整合不同的企業文化、精簡重疊的運營、管理潛在的冗餘僅是需要解決的部分挑戰。

伴隨新能源汽車快速崛起，傳統燃油車市場份額急劇萎縮，汽車央企創新不足、決策緩慢、反應遲鈍等問題也日益暴露，生存空間不斷被擠壓，整體競爭力表現堪憂，在產業行業中已失去引領支撐作用。

去年東風、長安、一汽分別完成新能源汽車產量86萬輛、73.46萬輛、33.9萬輛，累計193.36萬輛，僅佔全中國份額14.68％，被比亞迪、吉利、理想、賽力斯等民企形成壓倒之勢。

新加坡管理大學李光前商學院副教授傅方劍接受《聯合早報》採訪時説，汽車央企目前面臨新能源車崛起及更多民企高效競爭的巨大壓力，東風和長安抱團取暖旨在自保求存，整合有利雙方提高效率，降低成本、過剩產能及對財政補貼的依賴。

重慶大學經濟學教授姚樹潔受訪時分析，中國國有汽車企業的發展目前走到新歷史階段，已無法再通過過去數十年與國外車企聯手打造合資品牌的模式，繼續從市場獲利。

姚樹潔指出，長安近幾年轉型升級頗有成效，在新能源汽車領域做出深藍汽車、阿維塔數個品牌，銷量超越體量更大的東風，但經濟效應仍競爭不過吉利、比亞迪等行業龍頭。

他研判，官方可能希望整合兩家國企的優勢扭轉被動局面，利用東風的資源進一步支撐長安新能源車的發展。去年長安在新能源汽車領域取得顯著成績，銷量達到73萬輛，增幅50％。

另一方面，比亞迪星期一宣佈計劃接入中國初創公司深度求索（DeepSeek）的軟件，併為旗下大部分車型免費配備高級駕駛輔助功能，旨在中國激烈的電動車市場挑戰美國龍頭特斯拉和國內競爭對手。