鋁市場進入新的動盪期 特朗普關税勢將提高美國製造商成本 | 聯合早報

來源：彭博社

全球鋁市場正在進入一個新的動盪時期，交易員們急於評估特朗普領導下美國貿易保護主義抬頭的潛在影響。

特朗普週一下令對所有進口鋁鋼徵收25%的關税，實際上強化了他在第一個總統任期內啓動的貿易機制。這些措施給美國買家帶來成本上升的威脅，並至少會在一定程度上改變國際貿易流向。

“我們預計任何關税都會（通過地區溢價上升）導致美國製造商支付的價格上漲，” Daniel Hynes等澳新銀行分析師在一份報告中寫道。他們表示，更多的加拿大供應可能會出口到歐洲，而美國也會增加從中東的採購。

這些關税標誌着全球鋁市場進入新階段的開始。近年來，受國際制裁和俄羅斯入侵烏克蘭後能源市場動盪的衝擊，全球鋁市場劇烈動盪。鋁價去年在倫敦金屬交易所上漲了7%。

特朗普實際上擴大了2018年推出、並且前總統喬·拜登基本上予以維持的關税。對加拿大、墨西哥、巴西和歐盟等主要供應國的豁免現已取消，鋁進口關税從10%提高到25%。

有人猜測，鑑於特朗普將關税作為重置美國貿易關係的更廣泛努力的籌碼，一些國家可能再次得到豁免。美國已經對所有中國商品加徵10%的關税，特朗普還宣佈對墨西哥和加拿大商品加徵25%的關税，但後來暫時擱置。

“假設沒有重大豁免，我們預計鋁和鋼關税將在很大程度上會被轉嫁到美國價格之上，” Eoin Dinsmore等高盛分析師在電子郵件中寫道。“這項政策會影響美國進口鋁的成本，但對倫敦金屬交易所(LME)的價格沒有直接影響。”

儘管特朗普週一警告説他的金屬關税可能會變得更高，但LME的價格反應相對平淡。截至倫敦當地時間13:01，LME鋁價下跌0.6%至每噸2,642.50美元。該交易所所有金屬均走低，銅價下跌1.1%，鎳價下跌1%。

由於美國對進口鋁的依賴程度更大，再考慮到從現有關税水平的升幅，特朗普關税對鋁的潛在影響應該會比鋼更大。

AZ China Ltd.分析師Zhang Meng表示，美國鋁買家將不得不分擔更多的成本上漲，因為鋁需求具有韌性而且難以替代。他補充説，美國自己新的鋁項目數量非常有限。