DeepSeek推動股票資金從印度迴流中國 | 聯合早報

中國人工智能公司深度求索（DeepSeek）在人工智能領域的突破正在推動股票基金從印度迴流至中國。

彭博社星期天（2月16日）報道，對DeepSeek推動的科技反彈的樂觀情緒，加上對更多經濟刺激措施的期待，令對中國股市的投資熱情回升。與此相對，印度由於宏觀經濟增長放緩、企業盈利下滑以及股票估值過高，正面臨創紀錄的資金外流。

在這種資金重新配置的推動下，中國岸內及岸外股市在過去一個月增加了超過1.3萬億美元（1.74萬億新元）的總市值，而印度的市場則縮水了超過7200億美元。MSCI中國指數有望連續第三個月跑贏印度市場，這是兩年來最長的連勝紀錄。

瀚亞投資（Eastspring Investments）資產管理公司亞洲股票投資組合專家黃嘉權稱，DeepSeek展示了“中國實際上擁有一些在整個人工智能生態系統中佔據重要地位的公司”。他的公司最近幾個月一直在增加中國互聯網股票的持倉，同時減少了那些“遠遠超出估值倍數”的印度小型股票。

這一資金輪換標誌着過去幾年資金流向印度的轉變，之前由於印度基礎設施支出的激增及其作為中國替代製造中心的潛力，吸引了大量資金。印度本土經濟也被視為在美國總統特朗普的關税計劃下相對安全的避風港。

資產管理公司Candriam基金經理達萬（Vivek Dhawan）稱，DeepSeek相關的進展可能會推動中國經濟及其市場的增長，提供持續支持。“如果把所有因素綜合考慮，基於風險回報，中國在當前形勢下比印度更具吸引力。”

估值差異也增加了中國的吸引力。MSCI中國指數的預計市盈率僅為11倍，而MSCI印度指數約為21倍。

根據彭博對一些最大規模的亞洲股票基金的地區配置分析，最近幾個月，大部分基金減少了對印度股票的敞口，增加了對中國股票的投資。