Coinbase和Reddit業績可圈可點 但投資者反應不一 | 聯合早報

每週聚焦兩隻美股，幫助投資者掌握最新個股動向與市場信息　

Coinbase Global Inc（代碼：COIN）

• 52周最高：349.75美元
• 52周最低：146.12美元
• 最後閉市價：274.31美元（-7.98％）

在比特幣價格自去年底開始創下一個又一個新高的帶動下，美國最大的加密貨幣交易平台Coinbase Global在2月13日盤後發佈了比預期好的季度業績，季度營業額更是創下過去三年以來的最高記錄。

根據Coinbase Global截至去年12月底的第四季業績報告，該集團的營業額從前年同期的9億5380萬美元，增加至22億7000萬美元。集團淨利是13億美元，即每股盈利4.68美元，比前年同期的2億7300萬美元淨利，即每股盈利1.04美元還要出色許多。如果與市場分析公司LSEG之前收集到的分析師平均預測相比，即營業額18億8000萬美元和每股盈利1.81美元，Coinbase Global業績之強勁不言而喻。

它的交易收入也同比增長了一倍多，達到15億6000萬美元，比StreetAccount分析師預測的12億9000萬美元多。在Coinbase Global平台進行的總交易總額達到4390億美元，同比增長185%。其中散户的交易額較前年同期增長224%，機構投資者的交易量則增長176%。

兩主要因素致交易額強勁同比增長

Coinbase Global在致給股東的信中説：“交易額的強勁同比增長，主要是因為加密資產價格波動比以往來得大，尤其是在去年第一季度和第四季，以及平均加密資產價格上漲所推動。支撐這股走勢的兩個主要因素是：2024年第一季比特幣ETF產品的推出，以及2024年第四季支持加密貨幣的美國總統和國會的出現。另外，相關的監管也變得更明確，這些都讓現貨加密貨幣交易活動增加。”

延伸閲讀

[週五美市盤前小幅走低 聚焦Coinbase季度業績

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_02_15_739548) [週四美市盤前小幅走高 聚焦社交媒體平台Reddit 季度業績

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_02_14_739264) 至於當前季度業績表現，Coinbase Global高管們説，截至今年2月11日，集團的交易收入已達7億5000萬美元；第一季訂户和服務收入（包括：穩定幣、託管等收入）預計介於6億8500萬美元至7億6500萬美元之間。公司也正在努力開拓交易以外的收入，讓收入來源更多元化。截至第四季，交易收入佔總收入的68.5%。

目前在Tipranks的17名分析師當中，有七名給予該股“買進”的評級，10名給予該股“持守”的評級。他們給該股定下的一年期限平均目標價是329.80美元。

Reddit Inc的第四季全球每日活躍獨立用户同比增長39%，達1億零170萬用户。（路透社）

Reddit Inc（代碼：RDDT）

• 52周最高：230.41美元
• 52周最低：37.35美元
• 最後閉市價：196.38美元（-4.18％）

社交媒體平台公司Reddit Inc在2月12日盤後公佈的第四季用户數量比市場分析師預期的低，導致公司股價在當天盤後下跌超過13%。

根據Reddit Inc截至去年12月底的第四季業績報告，集團營業額同比增長71%，達4億2800萬美元，是集團自2022年以來增長最快的季度。集團淨利從一年前同期的1850萬美元，即每股盈虧平衡，幾乎翻兩倍達到7100萬美元，即每股盈利0.36美元。

其實，Reddit Inc的業績與市場分析公司LSEG之前收集到的分析師預測相比是出色的。之前分析師預計的平均營業額是4億零500萬美元，每股盈利則是0.25美元。

Reddit Inc的業績問題是出在它的第四季全球每日活躍獨立用户（Global Daily Active Uniques，簡稱DAUq）數量。雖然這個用户數字同比增長39%達1億零170萬用户，但卻沒有達到華爾街分析師平均預測的1億零310萬用户。

谷歌搜索程序計算法改變 造成去年第四季用户增長波動

Reddit Inc首席執行官霍夫曼（Steve Huffman）在業績報告中説，谷歌搜索程序計算法的改變，是導致Reddit平台去年第四季用户增長出現一些“波動”的主要原因，但相關的搜索流量已在今年第一季恢復。谷歌的搜索計算法每年大概都會有兩次的更改。換言之，“這不是第一次，也不會是最後一次”。

霍夫曼也説：“發生這樣的事情其實並不罕見，畢竟搜索程序的推薦會時不時出現更動，而且它主要影響公司那些已經註銷的用户。我們的團隊也多次有效地適應這些最新變化方面。”

至於當前的第一季業績，Reddit Inc高管們預計，營業額相信會介於3億6000萬美元至3億7000萬美元，比市場分析師平均預測的3億5800萬美元高。

Reddit Inc在去年3月份以每股34美元的價格上市。截至2月14日收盤為止，股價已上漲五倍多，達196.38美元。