人工智能發展帶動英偉達營業額攀高78% 前景繼續樂觀 | 聯合早報

晶片巨頭英偉達（Nvidia）在星期三（2月26日）美國股市盤後公佈的第四財季業績出色，不僅營業額和盈利雙雙超出華爾街分析師的普遍預期，它對當前財季的業績表現也給出強有力的預估數字，顯示2025年人工智能驅動的強勁勢頭仍會持續。

根據英偉達截至今年1月底的2025財年第四財季業績報告，集團的數據中心圖形處理單元（GPU）繼續是人工智能熱潮追捧的項目，因此集團的營業額在這個財季持續飆升78%，達到393億3000萬美元。它的淨利則有220億9000萬美元，即稀釋後每股盈利0.89美元，比去年同期的122億9000萬美元淨利 ，即每股盈利0.49美元高。

市場分析公司LSEG之前蒐集到的分析師平均預測是營業額380億5000萬美元，每股盈利是0.84美元。以這兩個業績上下線指標來看，英偉達的表現是不錯的。只是從毛利率的角度來看，英偉達第四財季的毛利率同比下降了三個百分點至73%。對此，集團解釋毛利率下降是因為較新的數據中心產品更加複雜和昂貴。

至於當前的第一財季，集團高管們預計，營業額應該在430億美元的水平（上下浮動 2%）。這個數字也比LSEG分析師預估的417億8000萬美元多。但是，如果以這個營業額計算，英偉達的第一財季營業額會取得同比增長約65%，與去年同期的262%增長率相比有所放緩。

英偉達首席財務官克雷斯（Colette Kress）説，公司預計它的下一代人工智能晶片Blackwell，在第一財季的銷量將“大幅增長”。換言之，第一財季的預測已經考慮了Blackwell強勁的銷量。

延伸閲讀

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](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_02_25_741762) [財經人語：黃仁勳推介英偉達“小東西” 橫掃消費電子展

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_01_08_731622) 顯然，隨着英偉達的規模越來越大、晶片市場的參與者越來越多，英偉達的增長速度將無可避免地放緩。投資者如果期望英偉達保持2024財年第四財季營業額增長兩倍多的勢頭，應該是不太實際了。今年英偉達的焦點應該會集中在它到底能夠以多快的速度，推出Blackwell的下一代人工智能處理器。

Blackwell的銷售額以及上一代Hopper AI晶片的銷售額，都計入了集團數據中心部門的業績報告。這個部門目前佔總營業額的91%，高於上一財年同期的83%和2023財年同期的60%。英偉達高管們説，在第四財季裏，數據中心部門的營業額是356億美元，同比增長93%。

針對中國人工智能初創公司深度求索（DeepSeek）的R1等高效模型，是否會影響到英偉達晶片需求，克雷斯説，運行人工智能模型的新方法要求人工智能生成額外的信息，以便通過響應進行“思考”，這可能需要比目前還要多100倍的英偉達晶片數量。

黃仁勳説：“我們今天的絕大多數的計算實際上都是推理。下一代人工智能算法甚至可能需要比現在還多數百萬倍的計算能力。”（路透社）

首席執行官黃仁勳也説：“我們今天的絕大多數的計算實際上都是推理。下一代人工智能算法甚至可能需要比現在還多數百萬倍的計算能力。”

至於英偉達業務是否會受到亞馬遜、微軟和谷歌等科技巨頭開發的晶片打擊，黃仁勳説：“晶片被設計出來並不意味着它會被部署。”

值得一提的是，英偉達的車子和機器人晶片業績似乎表現不俗。在第四財季裏，車子晶片相關的營業額是5億7000萬美元。雖然它僅佔集團人工智能業務的一小部分，但是取得同比103%的增長。

英偉達隔夜也宣佈，在2025財年集團總共回購337億美元的自家股。