城市發展內鬥影響短期股價 分析師紛調低評級或目標價 | 聯合早報

城市發展董事會糾紛鬧得沸沸揚揚，或影響公司短期的策略方向與股價，加上2024財年的業績低於預期，分析師紛紛調低對公司的評級或目標價。

根據彭博社的統計，城市發展（City Developments）董事局風波星期三（2月26日）爆發後兩天內，大華繼顯和摩根大通（JP Morgan）都調低了對城市發展的評級和目標價，低於最後交易價5.12元。

大華繼顯星期四（27日）將城市發展的評級降為持守，目標價從7元調低到4.60元；摩根大通則把評級降為中立，目標價從6.05元調低到4.85元。摩根士丹利（Morgan Stanley）繼續給予“減磅”（underweight）評級，目標價維持在5元。

目前，共有八家研究機構（57.1%）給予公司“買入”評級，另外各有三家（21.4%）給予“持守”和“賣出”評級。其中六家機構在這兩天提供了最新的評級和目標價。

星展集團研究星期四發佈最新報告説，雖然維持城市發展買入的評級，但將目標價從原來的10.5元，調低至6.7元。新的目標價格比重估淨資產值（RNAV）折價60%，高於行業50%的平均水平。

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](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_02_27_742230) 星展説，董事會恩怨會給策略方向增添不確定因素，短期內雖然會影響投資者情緒，但因為公司的基本面仍健全，再加上公司繼續由主要的管理層領導。一旦董事會糾紛圓滿解決，星展分析師預期，公司會重新注重提升股東收益和盈利能力，對股價回升有一定支持。

同樣保留買入評級，但調低目標價的還有華僑銀行投資研究，目標價從6.57元，調低至6.02元。

華僑的報告説，城市發展2024財年的業績平平，房地產發展業務的營收下跌了66.4%，但酒店和投資用途房地產的營收分別增長8.2%和11.2%。公司新推出的四個私宅項目銷售成績積極，平均每平方英尺價為3000元。

華僑銀行投資研究也預期，城市發展前景不明朗和股價下行風險會持續，直至董事會糾紛得以解決，因此調低了目標價。

花旗銀行研究仍保持買入評級和9.51元目標價，認為雖然事件的潛在影響很難量化，但相信董事會和公司領導的不確定，以及可能的訴訟案時間長，股價短期內會下跌。然而，投資者在城市發展的投資非常低，因此，只要事件獲得正面解決，將能成為長期的重要股價催化劑。

城市發展星期三開盤前要求暫停交易，星期二的最後閉市價為5.12元。