連續18個月擴張但步伐放緩 2月份製造業PMI跌0.2點 | 聯合早報

由於新訂單與新出口、工廠產出、採購活動，以及就業等指標一同放緩，今年2月新加坡製造業採購經理指數（PMI）較上一個月下滑0.2點，報50.7，反映製造業擴張速度正放慢腳步。

新加坡採購與物流管理學院（SIPMM）星期一（3月3日）發佈報告指出，儘管2月份新加坡製造業PMI放緩，但這已是國內製造業，連續第18個月擴張，即處於50的枯榮線上。

PMI在50以上，意味製造業處於擴張狀態，50以下則等於陷入萎縮。

SIPMM執行董事傅豪在報告中説：“自2023年8月以來，整體制造業持續迎來擴張。然而，近期數據顯示增長放緩，難免引發市場擔憂。”

傅豪繼續指出，受地緣政治衝突、貿易緊張局勢加劇的影響，全球貿易不確定性依然存在，可能伴隨供應鏈中斷的高昂代價。

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](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_01_21_734569) 此外，成品、進口、未完成訂單指數，也錄得較緩慢的擴張；投入價格指數則在連續八個月擴張後，轉向收縮。華僑銀行首席經濟師林秀心指出，新訂單、出口指數降至去年6月以來的最低水平，反映外部需求趨弱。儘管如此，供應商交貨指數從49.9升至50.2，顯示供應鏈也不若市場擔憂般脆弱。

電子業持續第16個月擴張

另一方面，新加坡電子業PMI，在2月份下降0.1點至51，同樣反映出擴張速度放緩。此現象歸咎於電子業新訂單與出口、採購活動、就業等指標增長速度趨緩。儘管如此，電子業仍持續16個月迎來擴張。

同時，電子業投入價格、未完成訂單、業務前景指數的擴張速度，亦有所放緩；電子業進口和成品指數的擴張速度則加快。“整體而言，電子業前景依然樂觀，業務前景指數已連續第19個月擴張。”

談及美國加徵關税對供應鏈，特別是半導體領域的影響時，林秀心認為，這仍需要在未來數個月進行觀察。

星展銀行高級經濟師蔡漢廷則指出，多數PMI相關指標放緩，顯示新加坡製造業存在隱患，“今年1月放緩或許能歸咎於農曆新年，但2月進一步降温，則反映出製造商正對全球環境的愈發不穩感到擔憂。”

2月份亞細安製造業PMI走高至51.5

至於整個亞細安，2月製造業PMI走高至51.5，高於1月的50.4之餘，也寫下近七個月新高紀錄。

標普全球（S&P Global）星期一發布亞細安PMI報告時説：“去年9月至今年1月期間，亞細安製造業活動皆處於温和增長，而今年2月卻明顯改善，無論是產出還是新訂單，都顯著上升。

“眾企業增加了採購活動與就業水平，且到了2月，兩者的增長速度更是加快了腳步。此外，企業對未來的整體信心指數，升高至近22個月以來的最高水平。”

值得一提的是，長期困擾企業的成本問題，仍處於受控範圍內。標普全區指出，企業面臨的成本壓力，整體上與1月持平，同時產出價格的通脹率，也僅温和上漲，“種種通脹指標仍低於長期平均值。”

標普全球市場財智經濟師貝盧茲（Maryam Baluch）説：“令人鼓舞的是，儘管近期亞細安製造業活動回暖，但通脹壓力依然受控，整體處於歷史低位。”