穆迪：美國最可能對印度越泰實行對等關税 我國風險較小 | 聯合早報

在亞太地區，美國最有可能對印度、越南和泰國實行對等關税。如果按產業區分，亞太地區的電子、汽車、食品和紡織品最有可能受影響。

美國總統特朗普於2月13日簽署“公平與對等計劃”備忘錄，正式公佈要向每一個貿易伙伴徵收對等關税，計劃最快在4月初實行。

國際評級機構穆迪（Moody’s）的一份報告説，如果實施對等關税，將削弱亞太地區產品的出口需求。

穆迪指出，特朗普可以通過幾種方式實施對等關税。一是國家層面的，即貿易伙伴對美國商品徵收多少平均關税，美國也實施相同的税率。其次是產品層面的，也就是針對貿易伙伴的不同商品徵收對等關税。

穆迪説：“亞太地區多個經濟體持續對美國有貿易順差，或對美國進口商品徵收相對更高的關税。因此，美國最有可能對它們實施對等關税。”

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](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_03_07_744192) 特朗普關税嚇壞中國出口商 他們要拉上美國消費者有難同當 其中印度、越南和泰國與美國之間的關税差異最大，穆迪認為，美國最有可能對這三個亞太國家實行對等關税。

雖然美國對亞太地區淨出口食品、飼料和工業用品，但它是資本商品（capital good）、汽車和零部件，以及消費品的淨進口國。

穆迪因而認為，亞太地區一些主要行業將受到對等關税的影響，尤其是那些面向美國終端市場的產品，例如電腦和電子產品、化學品、汽車、食品、紡織品和木製品。

新加坡面對的風險不大

至於新加坡，穆迪分析師陳虹伊接受《聯合早報》訪問時指出，新加坡保持着高度開放的貿易體制，對大多數進口商品徵收的貿易加權最惠國待遇（trade-weighted MFN）税率接近零。

“就直接受美國出口需求影響來説，新加坡面臨的風險不大。截至2020年，新加坡對美出口所產生的經濟增值，約佔國內生產總值（GDP）2.5％。

“從個別行業來看，新加坡對美國主要出口藥品、電腦和電子產品。特朗普政府威脅對藥品和半導體晶片徵收25％或更高的關税，這些行業可能面臨一些挑戰。”

華僑銀行亞細安經濟師拉瓦妮婭（Lavanya Venkateswaran）、恩維爾（Ahmad A Enver）和黃勝揚在一份報告中説：“亞細安五國和印度有可能被徵收關税。然而，美國將徵收哪些關税、實行的時間以及潛在談判空間，都可能影響這些國家的經濟增長前景和宏觀經濟政策。”

三人認為，兩地地產品關税相差超過10個百分點的行業，最有可能被美國徵收對等關税。如果以此條件來檢視亞細安五國和印度，印度的風險最高，當地16個行業中，有八個可能受衝擊，其次是越南（六個行業）和泰國（五個行業）。

印度尼西亞最有可能受影響的行業僅限食品和鞋業，馬來西亞則是塑料與橡膠業。

新加坡和菲律賓沒有任何產品關税，與美國相差超過10個百分點。

如果加上個別行業是否與美國存在貿易順差，新加坡的化工與食品業對美國有貿易順差，但這兩個行業的產品關税，與美國相差不超過五個百分點。

華僑銀行首席經濟師林秀心接受《聯合早報》訪問時説：“雖然新加坡與美國簽訂了自由貿易協定，並保持着密切的經濟與國防關係，新加坡仍須保持警惕。”