特朗普力挺人工智能 關税政策卻成行業阻力 | 聯合早報

來源：彭博社

美國總統特朗普全力支持人工智能以及驅動人工智能的數據中心，但他的關税行動可能會給花費數千億美元建設數據中心的美國企業帶來新的成本。

無論從哪個角度來看，數據中心行業都在蓬勃發展。微軟和亞馬遜等科技巨頭正競相爭奪人工智能領域的領導地位，同時也在與中國展開競爭。這一行業如今已成為美國經濟增長的重要驅動力。然而，數據中心在建成後需要配備設備，而大量硬件依賴進口，因此貿易戰可能會成為行業發展的障礙。

特朗普已經對中國加徵20%的關税，並在是否對墨西哥徵收25%關税的問題上反覆不定，而這兩個國家正是美國計算機設備的主要進口來源。鋼和鋁進口也被加徵關税。此外，更多關税正在醖釀中，可能的徵收對象包括為數據中心行業提供原材料的國家——主要是亞洲國家，以及該行業所依賴的一些關鍵組件，如半導體。

額外的成本可能不會阻止那些資金雄厚、致力於人工智能突破的公司，因為人工智能被認為可能成為當前時代最重要的技術發展。然而，在中國推出DeepSeek模型後，關税將成為該行業的又一個阻力。中國的DeepSeek模型暗示了一種成本更低的替代方案，使金融市場受到衝擊。如果貿易戰升級並擾亂供應鏈，數據中心項目可能會變得更加昂貴，甚至遭遇延誤。

“鑑於美國數據中心市場依賴全球供應鏈來大量採購材料和零部件，若在全球範圍內更廣泛地實施關税政策，可能會帶來重大下行風險，” Fitch Solutions旗下BMI公司的數字基礎設施分析師Niccolo Lombatti表示。

自特朗普開始第二個總統任期以來，他一直在推動美國數據中心和人工智能技術的發展。他的首批重大公告之一，是由軟銀集團、OpenAI和甲骨文公司投資多達5000億美元用於人工智能基礎設施建設。

當時，這一行業的繁榮已經全面展開。據摩根大通分析師估計，去年該行業對美國GDP增長的貢獻高達0.3個百分點，約為1000億美元，他們預測今年的數字也將大致相同。

就在過去幾個月，包括Alphabet Inc.旗下的谷歌和Meta Platforms Inc.在內的公司宣佈了價值數千億美元的新項目。根據彭博行業研究的分析，如果所有項目按計劃推進，並且支出在建設期間均勻分配，那麼今年的投資可能增長多達64%，2026年再增長14%，並在2027年達到1350億美元的峯值。

電力衝擊

然而，業內高管對特朗普的關税感到擔憂，分析師也在警告預算超支和項目延期的風險。很難準確確定數據中心設備中有多少比例來自海外。即便是國內採購的零部件和材料，也可能因關税產生連鎖效應而漲價，這種影響在特朗普第一任期的貿易戰期間已經很明顯。

白宮官員表示，特朗普政府相信，通過減少繁瑣法規和鼓勵能源生產來降低能源價格的計劃，將有助於抵消企業因關税增加的成本。這對數據中心行業至關重要，因為能源成本佔據了該行業支出的很大一部分。

Wood MacKenzie的供應鏈數據與分析高級分析師Ben Boucher表示，關税對數據中心電氣設備的影響可能相當重大。

他計算得出，特朗普迄今為止的貿易措施導致的進口和國內製造業成本上升意味着電力變壓器的價格將上漲約8-9%，開關設備上漲6-7%，斷路器上漲3-4%，電線電纜漲6-7%。

該行業對外國設備供應商的依賴與美國對各種類型的進口機械的依賴日益加深這個更廣泛的趨勢相符。

這對特朗普貿易戰的目標——復興國內工業並縮小貿易赤字——構成了障礙，因為當美國企業尋求在本土擴大產能時，往往不得不從國外購買所需的機器設備。

與此同時，向海外銷售數據中心設備的美國企業也可能因特朗普的政策受到反噬。他們的產品可能會被其他國家徵收關税，同時他們也希望弄清，如果特朗普在前總統喬·拜登實施的出口限制的基礎上加碼，他們自己的先進技術出口會受到什麼管控。

目前幾乎沒有跡象表明AI基礎設施的投資正在失去動力。

“除了成本壓力之外，對新數據中心的需求極為旺盛，因此無論政策如何變化，絕大多數項目仍將繼續推進，”美國建築商與承包商協會總裁兼首席執行官Michael Bellaman表示。

美國的科技巨頭們手頭擁有充足的現金用於資本支出。在DeepSeek意外崛起，並且其低成本開源模型引發了對現有數據中心和人工智能投資計劃的質疑之後，科技公司似乎並未受到影響。根據美國銀行的數據，微軟、亞馬遜、谷歌和Meta——所謂的“科技七巨頭”中的四家公司——最近將其資本支出預期較去年水平提高了約32%。

“這表明AI資本支出週期依然穩固，DeepSeek尚未帶來影響，”策略師Ohsung Kwon和Savita Subramanian在2月份的一份報告中寫道。

然而，隨着貿易戰焦慮在美國經濟和金融市場蔓延，即便是最炙手可熱的行業也難以完全避免其影響。

“關税本質上是對進口商品的税收，這會推高價格，” 電信行業協會全球政策總監Patrick Lozada表示。“與對消費品或其他行業一樣，數據中心行業也必將受到影響。”