我國製造業產值由升轉跌 2月同比下跌1.3% | 聯合早報

受電子業和生物醫藥製造業拖累，新加坡2月製造業產值同比下跌1.3%，逆轉過去七個月的升勢，讓市場大跌眼鏡。

分析師指出，美國總統特朗普頻頻祭出關税，給全球貿易局勢帶來不確定因素，儘管新加坡面對的直接風險有限，但作為一個小型開放經濟體，仍可能受到影響。　　

新加坡經濟發展局星期三（3月26日）發佈的初步預估數據顯示，我國製造業產值在1月份同比擴張8%後，2月陷入萎縮，同比下跌1.3%。這遠遠低於彭博社收集到的經濟師中位數預測的7%增長。1月份的漲幅也比之前的9.1%有所下修。

若不包括波動較大的生物醫藥製造業，2月製造業產值同比增長0.3%。經季節性調整後，環比來看，2月製造業產值下跌7.5%；若不包括生物醫藥製造業，產值減少7.9%。

電子業和生物醫藥製造業產值由升轉跌

佔製造業產值權重最高的電子業產值，從1月同比增長15.4%，2月轉為萎縮6.4%。電腦周邊配件、其他電子模塊及元件，以及半導體領域的產出，分別下跌1.5%、7.3%和9.5%；資訊通信與消費電子領域的產值則擴張32.2%。

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](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_02_04_737040) 生物醫藥製造業產值，從1月同比增長18.9%，轉為下跌14.3%。一般製造業和化學業產值，也分別跌0.7%和0.1%。

六個製造業領域中，只有兩個領域取得增長。精密工程業產值同比上升16.2%，交通工程業擴張16%。

星展銀行經濟師蔡漢廷指出，我國製造業產值今年首兩個月擴張3.5%，儘管呈正面趨勢，但增長勢頭有所降温。

他説：“由美國主導的關税威脅，可能導致全球爆發報復性貿易戰，這讓本地出口導向型工廠面臨更加不確定的外部環境。儘管4月初將出台的對等關税，對新加坡帶來的直接風險有限，但新加坡是一個小型開放型經濟體，全球保護主義上升，仍可能讓我國間接受到國際經濟放緩的影響。”

不過，他指出，接下來還要觀察更多方面的數據，以確認製造業是否持續出現萎縮。截至今年2月，新加坡製造業採購經理指數（PMI）中多個反映外部需求的指標，例如新出口訂單和積壓訂單數量，依舊保持擴張態勢。

馬來亞銀行經濟師蔡學敏和李順榮説，有鑑於貿易戰的範圍擴大，以及特朗普預計在4月2日推出的新關税措施存在不確定性，製造商可能轉為謹慎，致使之前出現的囤貨活動開始減少。

華僑銀行首席經濟師林秀心指出，由於去年3月的製造業產值基礎較低，這個領域仍可能在下個月出現反彈。在現階段，關税局勢充滿變數，鑑於亞細安不是美國關税的首批目標，華僑銀行維持對我國今年全年的製造業產值增長預測，為2.7%。