金價3月漲8％上週再創新高 本週將迎更多波動 | 聯合早報

全球貿易戰擔憂促使金價上星期五（3月28日）再創新高，現貨金價上漲0.91％至每安士3085.12美元，期貨金價則漲0.76％至每安士3114.30美元。這已是金價這個季度第18次創新高，不排除回調的可能，但鑑於基礎因素強勁，分析師繼續看好金價前景，並認為本星期市場將因美國關税措施和就業數據而波動。

由於擔心美國總統特朗普的最新關税加劇全球貿易戰，投資者紛紛湧向避險資產，現貨和期貨金價上星期五都創下歷史新高。金價上星期漲幅超過2％，本月以來漲幅達8％，並勢將連漲三個月，現貨和期貨金價今年來漲幅分別超過15％和18％。

路透社報道引述美國芝加哥Zaner Metals公司副總裁兼高級金屬策略師彼得·格蘭特（Peter Grant）説：“由於對關税、貿易和持續的地緣政治不確定性的擔憂加劇，避險需求繼續支撐金價。”

黃金傳統上被視為對沖經濟和政治不穩定的工具，並且一般是在低利率的環境下蓬勃發展。

美國聯邦儲備局今年來維持基準利率不變，但暗示年內可能降息50個基點。格蘭特認為，新出爐的美國2月份個人消費支出指數增幅只是稍微高於市場預期，並不會改變市場的減息預期。市場目前預期美國年內將減息63個基點。

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分析師：金價仍有上漲勢頭

另一方面，市場等待特朗普4月2日將推行的對等關税措施。分析師認為，特朗普的關税措施將推高通貨膨脹，影響經濟增長和加劇貿易緊張關係。經濟放緩增加降息預期同時通脹上揚，將提供實際利率走低和有利金價走高的條件。

信息服務商金拓（Kitco）報道引述研究公司Zaye資本市場首席投資官阿斯拉姆（Naeem Aslam）説，儘管今年來金價已大幅上漲，它仍有上漲勢頭。

Tanglewood Total Wealth公司宏觀投資戰略師湯姆·布魯斯（Tom Bruce）認為，即使價格高企，黃金仍是一種頗具吸引力的避險資產。由於經濟不確定性和地緣政治高度動盪，黃金僅出現小幅回調。在這種環境下，他預計金價仍將上漲。

Forex.com高級市場策略師史丹利（James Stanley）説：“到目前為止，這確實是一個令人印象深刻的漲勢，目前我看不出有什麼理由會讓金價走勢出現任何重大變化。話雖如此，考慮到價格上漲的勢頭，追逐價格可能是一個困難的策略。”他預期在不久後金價或迎回調，而3100美元可能是個觸發回調的水平。

美國本星期五（4月4日）將出爐的3月份就業數據，可能帶來一些市場波動。分析師認為，勞動力市場的任何疲軟都可能給股市帶來壓力，並刺激黃金的避險需求。