貿易戰令市場惶然 數以十億美元IPO和併購交易暫停 | 聯合早報

隨着美國總統特朗普的貿易戰顛覆全球經濟，數以十億計美元的收購和首次公開募股（IPO）交易已擱置，今年原本就已舉步維艱交易撮合市場雪上加霜。

因討論保密信息而不願具名的知情人士稱，票務平台StubHub Holdings Inc.、數字支付公司Klarna Bank AB、廣告科技集團MNTN Inc.和保險公司Ategrity Specialty Holdings均已對上市計劃按下了暫停鍵。

他們做出上述決定之際，市場在特朗普星期三實施百年來最嚴厲的美國關税措施之後，進一步大幅下跌。

基金公司Irving Investors創始人兼投資組合經理傑里米·阿貝爾森（Jeremy Abelson）説：“市場激烈反應合情合理，在這種環境下，公司要是入市的話，那是不負責任的行為。”

彭博社引述一名在IPO行業工作的高管説，在市場動盪之際，不會有公司舉行路演。

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](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_04_05_750678) 當然，一旦市場穩定下來，公司就可以重啓上市計劃。一名知情人士稱，Klarna仍計劃在市場企穩後儘快上市。

併購困境

全球股市暴跌還影響到併購市場。彭博新聞社報道稱，星期五（4月4日）法國建材生產商聖戈班決定暫緩出售其汽車玻璃業務，這筆交易可能達25億歐元（36.81億新元）。其他方面，私募股權公司KKR退出了正在討論收購格雷斯海默的財團，這家德國藥品和化妝品包裝生產商市值約20億歐元（29.45億新元）。

其他交易可能也面臨風險。彭博新聞社報道，在槓桿融資市場，發債以支持諸如HIG Capital收購加拿大公司Converge Technology Solutions Corp.和ABC Technologies Holdings Inc.收購德TI Fluid Systems Plc等交易也已推遲。

新的一擊

特朗普的關税措施已經開始引發報復。中國宣佈對所有美國商品加徵同等税率的關税，並對稀土實施出口管制。美國最大的貿易伙伴歐盟也表示要採取行動。標普500指數星期五一度下跌6%。

這一後果令交易撮合者再受重擊。他們原本憧憬特朗普重回白宮能帶來輝煌的一年，然而總統全面的調整政策造成的不確定性卻讓他們感到失望。全球併購活動整個第一季度表現低迷，股權部門的銀行家開始擔心備受期待的IPO最終可能會陷入停滯。