專家：新關税恐傷及新加坡股市振興計劃與IPO活動 | 聯合早報
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美國對等關税預計會重擊新加坡經濟與股市之際，受訪市場專家認為，新加坡股市振興計劃以及計劃想帶動的國內首次公開售股（IPO）活動，都可能難逃池魚之殃。
東方匯理財富管理亞洲首席策略師陳達德接受《聯合早報》採訪時説，新關税會影響新加坡金融管理局證券市場檢討小組2月推出的50億元證券市場發展計劃（EQDP），包括上市宗數和投資者認購意願。
由於對等關税不利於新加坡和全球經濟增長，本地企業上市活動會受到打擊。他説：“企業考慮上市時，會思考關税對盈利的影響，以及未來會否有新一輪的關税。
“在不確定性升高的情況下，企業會預期未來市場將減弱對商品、服務的需求，因此決定放緩或暫停上市，以及從資本市場融資的計劃。”
AGT Partners總裁施景文向《聯合早報》指出，對等關税將衝擊區域貿易活動，消費與投資者信心、企業盈利也會受到負面影響。若更多經濟體決定對美國採取報復性關税，會引發全球貿易戰。
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“上述不確定性，料會造成部分企業延遲上市。”
上市估值打折
即便企業堅持上市，估值也不可避免地會被打折扣。陳達德説，由於投資者對市場信心不足或興趣缺缺，這可能會導致認購活動陷入疲軟。
“這會形成一個惡性循環，企業為了避免此類‘宏觀因素’損害自身形象或品牌，且會預期市場反應不佳，而選擇延後上市計劃。”
施景文也説，企業或需要自減估值，才能順利完成上市。儘管如此，他也説剛掛牌上市時，估值遠不如企業的長期盈利潛力重要，“長線經營的企業家，應更加關注後者”。
今年新加坡IPO或不超過五宗
眼見市場情緒趨向謹慎，陳達德預計，今年新加坡上市宗數，或不超過五宗。
車商Vin’s Holdings星期四（4月3日）開始售股，每股0.30元，共發售2000萬股但全部私下發售，估計籌集600萬元。股票預計4月15日在凱利板上市，成為新加坡今年的第一隻新股。
糖果廠商友聯集團（YLF Group Marketing），也已向新加坡交易所（SGX）申請在凱利板上市，其業務分佈於本地、馬來西亞和泰國。
據彭博社報道，為醫療和手術成像提供熒光技術的新加坡企業UltraGreen.ai，正考慮掛牌上市，集資最多4億元。
對等關税或推波助瀾除牌現象
除了拖累上市計劃，對等關税亦有可能會為企業除牌現象推波助瀾。陳達德説，新關税或損及美國經濟增長，讓美聯儲進一步降息，繼而降低企業融資成本。
“這可能會促使企業傾向於向銀行借款，而非公開市場集資。”
施景文觀察到，在本地，上市企業選擇私有化，或私人企業延後上市的現象存在已久，若估值持續低迷，加上企業家發現難以透過公開市場集資，其私有化的意願會更加堅定。
不過，陳達德認為，股市振興計劃是為了解決新加坡股市的結構性問題，目前市場更多是受到宏觀因素影響，從長遠來看，新關税不會動搖計劃促進新加坡上市活動的長期目標。