本地股市跌勢或將持續 分析師：散户不宜抄底 | 聯合早報

美國對等關税政策導致人心惶惶，新加坡股市遭拋售力度堪比冠病疫情與全球金融風暴時的情況。 新加坡海峽時報指數星期一（4月7日）收跌7.46％，分析師普遍預測我國股市將繼續下滑，不建議散户此時大量抄底。

海指上一次錄得如此大單日跌幅是在2008年10月的全球金融危機，和2020年3月冠病疫情期間，當時分別下跌8.3％和7.4％。

一些區域股市在星期一因暴跌啓動熔斷機制（circuit breaker）。新加坡交易所發言人回覆《聯合早報》詢問時説：“在今天的交易時段，相關證券的熔斷機制正常運行，市場波動幅度與全球其他市場保持一致，市場秩序井然。”

馬來亞銀行股票銷售交易主管黃國雄受訪時説：“早盤的拋售不限於特定種類、領域的股票，銀行股在開盤時的跌幅接近10％，即使是防禦性股票，如新科工程（ST Engineering）、新加坡房地產投資信託（S-REIT）及康福德高（ComfortDelGo）等，也出現超過5％的跌幅。”

他指出，市場目前存在太多不確定因素，關於對沖基金被強行要求追加保證金（margin call）的傳言廣泛流傳，短期內可能會引發更多的強制拋售。

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](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_04_08_751244) 泰源技術分析培訓主管王彬妮受訪時説，美國與新加坡的股市之前都在上漲，海指還曾一度觸及4000點，因此出現套利現象是自然而然的，但過度套利引發了連鎖反應。此外，追加保證金要求也加劇股市跌幅。

王彬妮解釋，當前的股票交易大多通過網上完成，一旦股價達到預設的跌幅或價格，系統就會自動賣出股票，導致股價進一步下跌，因此她認為星期一股市暴跌部分是技術性原因。

海指須先守住3400點

輝立證券首席股票經紀譚瑩瑩告訴《聯合早報》，由於追加保證金的關係，預計星期二（8日）的本地股市將繼續下跌，但3500點將構成支撐。 

至於市場分析師早前預測海指今年底有望突破4000點，王彬妮與譚瑩瑩都認為，按照目前形式來看，這一預測面臨較大困難。 

王彬妮認為，首先海指必須守住3400點的關口，一旦失守，海指可能會下跌至3000點的水平。

譚瑩瑩説：“資金必須找尋投資的渠道，市場韌性強則能吸引資金迴流。如果新元幣值沒有因為這次股災貶值，強勁的幣值會吸引資金迴流本地市場。”

儘管星期一的股市已經超賣，譚瑩瑩認為市場仍將整合，因此現在還不是大舉進場抄底的時候。她建議投資者逐步購入股價低於公允值（fair value）的股票，例如星期一跌幅最大的海庭（Seatrium）、揚子江船業（Yangzijiang Shipbuilding）和吉寶公司（Keppel）。

此外，譚瑩瑩也提醒投資者不要賣空股票，因為股價下跌可能促使上市公司啓動股票回購。同時，投資者最好也不要以槓桿購買股票，在現在的市況，追加保證金的風險很高。

王彬妮説，雖然海指下挫幅度大，但數據上未顯示本地股市已進入熊市，市場的反應更多是出於恐懼。