分析師調低三大銀行股展望 星展評級下調至 “賣出” | 聯合早報

本地三大銀行的評級展望下降，原因是美國總統特朗普提出的新一輪高額對等關税可能引發全球貿易戰、衝擊區域經濟，進而影響銀行的盈利能力。

大華繼顯（UOBKH）將星展銀行（DBS）的評級下調至 “賣出”，目標價從原本的49.80元降至40元。華僑銀行（OCBC）的“持有”評級雖維持，但目標價從21.10元下調至16.85元。

星展集團研究部的分析師則是將大華銀行（UOB）的評級從“買入”，下調至“持有”，目標價從38.50元降至32.70元。同時，維持對華僑銀行的“持有”評級，目標價則從17.60元，降至14.40元。

大華銀行分析師指出，亞洲多個製造業國家如越南、泰國、中國和印尼都面臨30%以上的高額關税，區域經濟放緩將波及整個地區的供應鏈，而許多公司的“中國+1”戰略已破滅。

分析師也説：“雖然新加坡只被徵收10%的關税，但星展銀行、華僑銀行和大華銀行在區域內的業務佈局廣泛，實際面對的平均對等關税分別為15.9%、17.3%和17.3%，遠高於新加坡水平。”

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](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_04_08_751257) [特朗普表明不會暫停關税政策 但暗示願意談判

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_04_08_751279) 大華繼顯也將星展銀行和華僑銀行2026年的淨利潤預測下調13%，理由是貸款增長下降以及製造業不良貸款或導致信貸成本攀升。

分析也指出，製造商出於生存考量或裁員削減成本，從而導致失業率上升，這將抑制消費者支出，進一步壓縮銀行的零售業務空間。