分析師看好新交所受益於市場波動 股價一度漲2.2% | 聯合早報

地緣政治緊張、關税戰升温加劇市場波動之際，有分析師看好新加坡交易所（SGX）前景，新交所股價一度上漲2.2%。

麥格理資本亞細安股票研究主管賈登（Jayden Vantarakis）在星期三（4月9日）發佈的報告中，將新交所投資評級，從“中立”上調至“跑贏大市”，目標價為13.70元。“市場波動加劇，有望推動投資者進一步在新交所進行對沖操作，包括股指期貨、外匯和大宗商品等。”

賈登續指，新加坡股市交易量激增僅是短暫現象，但新交所的衍生金融商品業務，則會迎來積極的結構性增長趨勢。

新交所股價和業務面臨的隱患，包括場外外匯業務擴張速度放緩、成交量活躍度下滑等。

新交所早盤一度漲2.2%至12.28元，下午2時22分報12.12元，漲幅0.83%。

最悲觀情況：銀行股股價或進一步下調15%至20%

另一方面，賈登認為新加坡銀行業可能會受貿易融資減少、財富管理業務增長停滯、投資者轉投房貸市場等負面因素的衝擊。“我們預期2025至2026年的信貸增長，將放緩到零至2%，財富管理業務的增長則可能僅有零至5%。”

他估計，在最悲觀情況下，銀行股價可能會進一步下調15%至20%。其中大華銀行（UOB）面臨的風險最大，因其對貿易融資的依賴較高。相較之下，華僑銀行（OCBC）顯得更具防禦性，因其對貿易融資的依賴較小，同時在三大銀行中，擁有最穩定的信貸表現。

至於星展集團（DBS），賈登則認為風險程度處於上述兩大銀行之間，他也補充，星展當前的信貸損失撥備，正處於歷史低位。

賈登對華僑銀行升級至“跑贏大市”評級，目標價16.28元；同時，將星展、大華銀行下調至“中立”評級，目標價分別為34.17元、32.94元。