特朗普反多元政策意外推高日本吸金力 | 聯合早報

在性別平等領域長期落後的日本，如今因美國反多元政策、以及特朗普政府的高額關税措施，意外獲得投資青睞。

彭博社報道，美國總統特朗普上任後，掀起了反對多元、公平與包容（DEI）風潮，促使環境、社會和治理（ESG）資金開始尋求替代市場，日本企業因此受益。據悉，日本企業去年女性董事比例增長幅度超過全球平均水平，引發國際關注。

此外，特朗普高額關税帶來的不確定性，令投資者轉向治理改革推進更快、市場波動承受力更強的地區。明晟公司（MSCI）推出反映日企性別平等表現的專項股票指數，在過去兩年中跑贏日經225指數超過10個百分點，成為日企吸金能力上升的有力佐證。

摩根大通證券日本股票首席策略師西原裏繪（Rie Nishihara）説：“多元化是推動長期股價表現的決定性因素。無論處於市場週期的哪個階段，治理改革始終是日本股市最核心的驅動力。”

受此影響，日本股市整體吸引力上升。自特朗普重返白宮以來，日本股市表現基本與其他發達市場持平，甚至在部分領域出現超越。

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](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_04_09_751558) 總部設於美國、專注ESG投資的波士頓共同資產管理公司正計劃加碼日本佈局。目前該公司國際基金中，三菱UFJ金融集團、索尼集團和歐力士等日本企業的持倉已佔21%，未來還將繼續增加投資比重。

該公司董事總經理康佩爾指出：“日本市場的企業展現出推進改革的意願。持續推進治理和可持續發展的動力，將進一步提升其在全球投資者中的吸引力。”

彭博社預計，受益於政策推動與經濟環境配合，日本ESG相關資產有望在2030年前增長60%，總規模達到近7萬億美元（約9萬億新元）。

雖然日企近年來加快了公司治理改革，在提升女性高管比例方面有所突破。但日本在性別多元方面仍遠落後於西方國家。去年，日本中大型企業女性董事平均比例為20.5%，政府目標是在2030年前將主要上市企業的比例提升至30%。作為對比，全球平均為27.3%，英國為43.6%，美國為33.7%。

日本董事會多樣性網絡創始人戈帕爾指出：“日本的優勢，在於其改善空間巨大……這仍然是一個關於價值重估的故事。”

她補充，儘管美國企業正因多元政策“過頭”而遭遇反彈，但大多數日企尚未真正起步。女性晉升機制不足、男性主導文化仍在許多公司中普遍存在。