貝恩：受關税措施影響 東南亞私募股權交易面對更多不確定性 | 聯合早報

諮詢公司貝恩（Bain & Company）指出，最近宣佈的對等關税措施給東南亞私募股權交易增添了新的複雜性。儘管去年的交易強勁回彈，但未來面對更多不確定性。

根據貝恩星期五（4月11日）發佈的“2025年東南亞私募股權報告”（2025 Southeast Asia Private Equity Report），東南亞私募股權交易總值去年強勁增加60％至160億美元（211億新元），符合多數亞太市場的情況。“不過，投資者必須做好迎接未來更多不確定性的準備。”

貝恩高級合夥人兼東南亞私募股權業務主管阿克塔（Usman Akhtar）説：“我們的調查顯示，東南亞投資者普遍擔憂退出機制困難、融資環境具挑戰性，以及缺乏高質量的交易機會。”

他補充道：“最近宣佈的關税措施，為東南亞交易環境帶來新的複雜性。我們已觀察到客户正積極評估，這些關税對其在本區域投資組合所產生的直接與間接影響。”

貝恩全球私募股權業務顧問合夥人瓦瑪（Suvir Varma）則説：“隨着地緣政治變化和出口不確定性持續影響全球投資環境，東南亞私募股權市場預計將專注於構建可退出的投資組合，加倍投入價值創造，並保持敏捷性。競爭激烈，凸顯了對差異化和明確投資策略的需求日增。”

延伸閲讀

[新加坡領跑亞太私募投資熱 報告：波動時代流動性為王

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_04_11_752015) [東南亞去年私募投資火熱 新加坡交易量與總值佔45%居首

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_02_26_741905)

德勤樂觀展望2025年

諮詢公司德勤（Deloitte）則在剛發佈的“2025年東南亞版私募股權年鑑”（Southeast Asia edition of the Private Equity (PE) 2025 Almanac）中，對2025年的展望有樂觀的看法。

德勤指出：“展望2025年，東南亞私募股權投資前景樂觀，主要得益於以下幾個因素：一、東南亞憑藉其良好的人口結構和經濟指標，成為極具吸引力的投資市場；二、預計東南亞許多國家的利率將下降；三、東南亞有大量資金儲備隨時可用；四、東南亞的私募股權投資生態系統持續成熟。”

根據德勤，新加坡依然穩居東南亞最大的投資目的地，分別佔區域交易總數和交易總值的48%和56%。在2024年，新加坡的交易總值大幅躍升190%至52億美元。

至於新加坡市場的展望，德勤指出：“儘管全球持續面臨地緣政治和貿易方面的不確定性，我們仍對市場保持樂觀，預期2024年第四季觀察到的交易活動回升趨勢將延續至2025年。”

德勤認為，新加坡有望繼續在東南亞併購市場中保持主導地位。優越的地理位置、穩定的政治、穩健的經濟基礎，以及在數碼轉型方面的領先地位，使新加坡持續成為吸引區域和全球資本的熱門目的地。預計到2025年，人工智能相關領域，尤其是數據中心的投資仍將是重點。