中國3月出口大增 分析：美對等關税前“搶跑”所致 | 聯合早報

中國3月出口同比增長逾12%，遠超市場預期。分析認為，這一強勁表現主要反映企業在美國對等關税出台前加快出貨的“搶跑效應”。在中美貿易摩擦未見緩和的背景下，受訪專家預期雙邊貿易額將面臨下滑風險。

中國海關總署星期一（4月14日）公佈的數據顯示，今年3月出口總值達3139億美元（4128億新元），同比增長12.4%，創下五個月來最高增幅，遠高於路透社和彭博社對經濟師調查所得的預期值，即4.4%和4.6%。今年第一季度出口總值達8536億美元，同比增長5.8%。

法國外貿銀行（Natixis SA）高級經濟學家吳卓殷向《聯合早報》分析，3月出口大增是中國企業為規避對等關税而提前出貨的結果。這一“搶跑”現象不僅體現在對美出口，也波及其他國家市場。“企業一方面擔心中美關係持續緊張，另一方面也憂慮其他國家可能仿效美國採取限制措施，導致供應鏈受阻。”

荷蘭國際集團（ING）大中華區首席經濟學家宋林恩在一份報告中指出，雖然整體出口展現一定韌性，但價格敏感、可替代性強的產品已開始受挫，像3月鞋類與服裝出口分別同比下滑11.2%和1.9%。

美國總統特朗普今年重返白宮後，於2月和3月以芬太尼問題為由，對所有中國進口商品加徵20%關税，並在4月2日宣佈對包括中國在內的貿易伙伴實施對等關税。一週後，美國暫緩執行高於10%的對等關税90天，唯獨將對中國的對等關税上調至125%。加上早前關税，本屆美國政府對華商品加徵的關税税率達到145%。作為反制，中國將進口自美國的商品關税調高至125%。

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](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_04_11_752018) 中美貿易局勢緊張加劇，其他國家正與美國協商應對對等關税措施。華僑銀行亞洲研究主管謝棟銘分析，短期內中國對美出口將減少，對其他地區出口則有望上升。

吳卓殷指出，若美國市場大門關閉，中國企業將轉向替代市場，或通過“繞道”第三國出口以避税，這也是近期對東南亞出口持續上升的重要原因之一。

官方數據顯示，今年第一季度，中國出口主要目的地依次為亞細安、歐盟和美國；對亞細安出口同比增長8.1%，明顯高於對歐盟（3.7%）和美國（4.5%）的增幅。

中美今年首季雙邊貿易總值達1545億美元，同比增長2.9%。不過以全年來看，吳卓殷預估，今年中美雙邊貿易額可能下滑30%至50%。他指出，中美“部分脱鈎”幾乎已成現實，未來的關鍵在於雙方誰更具經濟韌性與地緣政治影響力。“基於美國無法實現全面自主生產，未來焦點將在於它是否能借助關税與對華政策，構建起自己的‘朋友圈’。”

針對中美貿易是否走向脱鈎，中國海關總署副署長王令浚星期一在記者會上回應稱，美國以各種藉口宣佈對包括中國在內的所有貿易伙伴濫施關税，不可避免地對全球包括中美在內的貿易造成負面影響。他敦促美國立即糾正錯誤做法，按照相互尊重的原則，通過平等對話解決貿易分歧。

中國海關總署新聞發言人呂大良在同場記者會上坦言，中國當前出口確實面臨複雜嚴峻的外部形勢，但他強調“天塌不下來”。他指出，中國內需市場廣闊，是重要的大後方。

官方數據顯示，中國3月進口總值為2112億美元，同比下滑4.3%，跌幅超過路透社對經濟師調查所預測的2.0%；首季進口總值5807億美元，同比跌7%。