各大投行中最悲觀 瑞銀將今年中國經濟增長預估下調到3.4% | 聯合早報

（北京綜合電）瑞銀集團發佈報告，將中國2025年經濟增長預測由此前的4％調降至3.4％，這是中美關税戰升級後，各大投行之中對中國經濟最為悲觀的預測。

綜合彭博社與路透社報道，包括汪濤在內的瑞銀經濟學家星期二（4月15日）在報告中稱，關税衝擊對中國出口構成前所未有的挑戰，也將促使中國經濟重大調整，在未來幾個季度，中國對美出口預計將下降三分之二，以美元計算，今年中國對海外出口總額可能下降10%。

瑞銀將中國2026年經濟增速預測維持在3％。該行今明兩年的中國經濟增長預測，為目前彭博社彙總的各方預期中的最低值。

瑞銀經濟學家認為，未來幾個月，中國其他一些貿易伙伴也可能提高對中國商品的關税，但或只針對特定產品，且幅度不會與美國的關税相當。

報告指出，中國政府可能會增加相當於經濟總量兩個百分點的財政刺激措施，以提振經濟增長，重點將是擴大內需，幫助企業和家庭抵禦關税衝擊，預計中國央行最早將在本月起下調政策利率和銀行準備金率。

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](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_04_16_753110) 關於中美關税對峙的走向，報告任務很難預測，但兩國仍有可能進行討論和談判，在未來一兩個月內取消最近的一些關税上調。

高盛集團和花旗集團近期也下調了中國經濟增速預期，對於中國能否在2025年實現5%左右的預定增長目標，多數經濟學家持疑。

高盛集團估計，美國對中國商品徵收極高的關税、對美出口驟降以及全球經濟放緩，預計將給中國經濟和勞動力市場帶來巨大壓力，可能會有多達2000萬人受影響，約佔中國勞動人口的3%。

高盛目前預測中國2025年的GDP增長為4%，低於此前的4.5%。