中美關税摩擦升級 在美上市的中概股退市風險重現 | 聯合早報

（華盛頓彭博電）中美不斷升級的貿易對抗可能波及在美上市的中概股，中資企業被強制從美國股市退市的風險再次引發關注，多家金融機構與分析師推演這一可能性。

據彭博社報道，摩根大通、摩根士丹利、傑富瑞金融、瑞銀集團等金融機構策略師與分析師發佈報告，評估在美上市的200多家中資企業的退市風險，這些公司的總市值達1.1萬億美元（1.45萬億新元）。

據摩根大通估算，若這些公司被迫退市，可能會被剔除出全球指數，導致約110億美元的被動資金流出，其中僅拼多多就佔94億美元。

傑富瑞分析師在報告中説，美國手中有兩張強有力的牌，分別是中概股摘牌和禁止美資對華投資。報告稱，對等關税不只是貿易問題，更關乎美中國力競爭，以及如何確保美國在這場競爭中取勝。

摩根士丹利策略師王瀅在報告中説，如果所有中概股ADR同時從美國交易所退市，整個中國股票市場都將面臨估值下行風險，但從長期來看，香港市場應能彌補這一交易量缺口，尤其是市值較大的公司。

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分析認為，特朗普政府手中有多項工具可用於推動中資企業退市。美國證券交易委員會（SEC）可下令交易所將中國大陸或香港企業摘牌，或直接取消這些公司在美國市場的註冊資格，讓它們無法在任何形式下進行交易，包括場外交易市場。

此外，SEC也可動用緊急權力要求交易暫停，若該措施由白宮發起，將更具法律和政治分量。