馬首季經濟增長預估放緩 美關税將加劇前景挑戰 | 聯合早報

（吉隆坡綜合訊）馬來西亞今年第一季國內生產總值前期預測增長4.4%，低於市場預期的4.8%。這意味着在美國宣佈對等關税前，馬國經濟已未能達到增長目標，顯示全球貿易環境充滿不確定性，令馬國經濟面臨艱鉅挑戰。

馬國統計局星期五（4月18日）發佈預估數據，今年1月至3月，國內生產總值（GDP）同比增長4.4%，遜於上一季度的5.0%增速，也是連續第三個季度增速放緩。

彭博社報道，製造業、建築業和採礦業活動的萎縮是經濟增長放緩的主要原因。不過，服務業增長了5.2%，在全球貿易不確定中維持了馬國整體經濟的穩定。

分析師預測，馬國國家銀行接下來可能會降息，以提振經濟增長。馬國回教社會義務銀行（Bank Muamalat）首席經濟師莫哈末阿扎尼贊説：“經濟增長的下行風險已經加大，尤其是美國宣佈了對等關税措施。關税的變數將導致企業和消費者信心減弱，進而影響實際支出。”

他對彭博社分析，馬國央行仍有放鬆政策利率的空間，若下半年將基準利率下調25個基點，將有助於刺激馬國經濟。

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](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_04_07_751030) [馬國央行：全球不確定風險上升 結構改革仍須推進

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_03_25_748076) 自2023年5月以來，馬國央行一直將基準利率維持在3%。

據路透社報道，另一組統計數據顯示，美國4月2日公佈對等關税前的3月份，馬國的出口年增長率為6.8%，強於預期；其中，對美國的出口增長了50.8%，達到創紀錄的226億6000萬令吉（約67億4000萬新元）。

美國將對馬國徵收24%的關税。總統特朗普後來暫緩執行對等關税90天，期間只對大多數貿易伙伴徵收10%的基準關税，以讓各方有時間和美國談判。

儘管全球面臨持續逆風，但馬國統計局首席統計師莫哈末烏茲爾星期五在報告中説，得益於強勁的國內經濟基本面，馬國經濟增長依然保持堅挺。

“服務業仍是經濟增長的主要引擎，預料今年首季按年計將擴張5.2%。當中，批發與零售貿易、運輸與倉儲，以及資訊與通信子領域表現較為亮眼。”

他也説，農曆新年、齋戒月及新學年開學等季節性因素，幫助整體經濟活動保持積極態勢，推動了2月份分銷貿易銷售額按年計增長5.1%，高於1月份的4.6%。

外圍方面，全球需求改善帶動馬國出口導向型工業的發展。這些內外因素緩衝了全球經濟挑戰對馬國經濟的影響，支撐了當季的整體增長。

馬國統計局將在5月16日公佈正式的經濟數據。