歐洲金融監管機構質疑美國國債的避險地位 | 聯合早報

來源：彭博社

歐洲保險監管機構負責人表示，美國國債市場近期的劇烈波動正使其避險地位受到質疑。

據知情人士透露，歐洲保險和職業養老金管理局（EIOPA）主席Petra Hielkema上週在代表歐盟金融監管機構所作的陳述中發表了上述言論。

在閉門會議上的這一驚人表態凸顯出市場對美國國債的緊張情緒。美國國債長期以來被視為全球“無風險”資產，並作為全球每日數以萬億美元貸款交易的抵押品。儘管目前沒有跡象顯示歐洲監管機構正在採取任何具體行動，但這番言論凸顯出，外界對美債的看法在短短數週內發生了巨大轉變。

美國國債市場近來出現劇烈波動。在美國總統特朗普提出全面關税政策、給全球貿易造成嚴重威脅並可能導致經濟陷入衰退之際，上週10年期國債收益率創下20年來最大漲幅。與此同時，投資者紛紛轉向其他避險資產，如黃金、德國國債以及歐元。

在法蘭克福的EIOPA週四沒有立即回覆尋求置評的電話和電子郵件。

據知情人士透露，Hielkema還表示，美國暫停部分關税的決定可能與美國國債市場的動盪有關。由於此次會談不公開，相關人士要求匿名。特朗普上週曾表示，暫停關税是為了給貿易伙伴進行談判達成協議的機會，但他也提到債券市場“非常棘手”。

知情人士説，Hielkema指出，麻煩可能會在市場中一些不太顯眼的領域浮現，比如牽扯到對沖基金或私募信貸的領域。他們補充説，使用非主權證券作為抵押品的公司未來可能面臨流動性壓力。

另一位瞭解討論情況的人士表示，儘管監管機構認為市場目前運作正常，但有股市多頭衍生品頭寸的機構，以及支付固定利率、收取浮動利率的公司，保證金追繳有所增加。

知情人士稱，與會部長討論了在談判展開之際如何應對特朗普發動的關税戰，以及一旦談判失敗應如何進行反制。但一位高級政府官員稱，此次會議的主要擔憂仍是市場動盪本身。

據知情人士稱，雖然本輪市場波動影響到了歐洲銀行業，但由於過去幾年積累了較強的資本緩衝，該行業具備應對當前市場不穩定的能力。與此同時，歐洲銀行管理局（EBA）計劃在下一輪壓力測試中重點關注地緣政治緊張局勢。

消息人士表示，歐盟市場監管機構——歐洲證券及市場管理局（ESMA）的一位代表稱，當前的市場動盪也可能成為一個機會，削弱美國金融與市場參與者的主導地位。ESMA的一位代表證實該機構參加了此次會議，但拒絕透露會議具體內容。