中國首季加快政府支出撐經濟 分析：關税戰拖越久財政赤字將擴大 | 聯合早報

在出口前景走弱、樓市疲軟與通縮陰影未散的背景下，中國今年第一季度加快政府支出步伐，努力穩住經濟基本盤。不過，受訪學者預期，若中美關税戰陷入拉鋸，恐將進一步衝擊中國財政收支，赤字規模或將繼續擴大。　　

中國財政部星期五（4月18日）公佈數據顯示，今年首季全國一般公共預算支出同比增長4.2%，達到人民幣7.28萬億元（約1.31萬億新元），增幅較前兩個月高出0.8個百分點。3月份支出同比增長5.7%，顯示財政支出進度持續加快。

彭博社統計，一般公共預算與政府基金預算合計的廣義財政支出在首季同比增長5.6%，為三年來最大首季增幅。這也意味着，第一季度已完成近22%的全年預算支出，進度高於去年同期的21.6%。

財政收入方面，首季全國一般公共預算收入同比下降1.1%至6.01萬億元，降幅比前兩月收窄0.5個百分點，其中，全國税收收入為4.74萬億元，同比下降3.5%，非税收入則同比增長8.8%至1.27萬億元。　

新加坡國立大學東亞研究所高級研究員陳波在接受《聯合早報》採訪時説，“從第一季度經濟表現來看，財政力度是足夠的，但市場仍期待中國政府出台更有力的政策，以更大程度抵消關税戰的負面衝擊”。

延伸閲讀

中國一季度吸引外資金額同比下跌10.8% 中國國務院稱要持續穩定股市 推動樓市平穩發展 他預期，第二季度中國政府支出將明顯擴大，重點投向民生保障和緩解潛在失業問題。同時，關税戰可能壓縮財政收入，令財政收支不平衡情況愈加突出。

華僑銀行亞洲研究主管謝棟銘受訪時也指出，隨着關税戰4月進一步升級，財政將發揮更關鍵的經濟穩定作用，支出有望加碼；但與此同時，財政收入變數加大，關税衝擊若傳導至企業層面，可能拖累政府財政的企業所得税收入。

中美近日在關税問題上持續交鋒，經過多輪加徵，美國目前對華加徵的關税率達145%，中國對美加徵的關税率則為125%。

中國國務院總理李強星期五召開國務院常務會議，強調要着力穩就業穩外貿，持續穩定股市，並推動房地產市場平穩健康發展。

中共政治局預計本月將開會，分析研究當前經濟形勢和經濟工作。謝棟銘認為，關税戰可能導致企業停產、失業率上升，外界關注中國財政政策如何進一步發力，“確保各領域民眾都能被照顧到，儘可能緩解貿易衝擊對生活帶來的影響”。

在財政收入增長乏力、支出持續擴大的背景下，中國財政收支缺口首季已擴大。彭博社估算，廣義預算赤字同比飆升41%，達2.3萬億元。

陳波坦言，關税戰走向仍不明朗，目前難以準確預測中國政府將採取多大規模的額外財政措施或財政赤字的最終水平，“關税戰持續時間越久，財政赤字可能越趨嚴重”。

中國官方此前將今年財政赤字率擬為GDP（國內生產總值）的約4%左右，創下歷史新高，通過增加政府支出以實現約5%的經濟增長目標。但路透社引述分析人士指出，在美國對華加徵高額關税的背景下，實現該增長目標的難度正上升。

另外，中國商務部星期五發布數據顯示，今年首季中國實際使用外資金額為2692億元，同比下降10.8%，降幅較前兩個月有所收窄，3月實際使用外資同比增長13.2%。

對此，陳波提醒，單季或單月數據仍不足以判斷趨勢，關税戰帶來的不確定性仍將對外資形成干擾。