市場憂美聯儲喪失獨立性 美國資產遇巨大拋售 | 聯合早報

市場愈發擔憂美國總統特朗普會否解僱聯邦儲備局主席鮑威爾之際，美國資產星期一（4月21日）遭到巨大拋售。

美元和美股在交投淡靜的環境下面臨雙殺，三大股指面臨介於2.30%至2.60%的跌幅。美債市場則表現不一，長期債券價格下滑，短期債券則價格上揚。

此前白宮揚言，目前正研究解僱鮑威爾的方案，市場也正評估此事帶來的風險。

儘管眾法律學者普遍認為，總統無法輕易撤換掉美聯儲主席，且鮑威爾也曾表明，即便被特朗普施壓辭職，也不會提前離任。但相關市場揣測，難免會對美國資產帶來新一波衝擊。

BMO Capital Markets美國利率策略主管林根（Ian Lyngen）指出，美國政府已使得經濟充滿不確定性，若此時再試圖撤換鮑威爾，無疑會加劇美國資產的下行壓力。

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[特朗普警告經濟放緩 呼籲美聯儲立刻降息

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_04_22_754534) [特朗普施壓美聯儲降息 金價突破3444美元再創新高

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_04_22_754602) Monex外匯交易員海倫基文（Helen Given）也説：“即使特朗普最終未能撤換鮑威爾，但在國際社會眼裏，這樣的揣測足以對美聯儲獨立性構成巨大威脅，進一步衝擊美元作為避險貨幣的地位。

“若美國經濟陷入衰退，而美聯儲無法或未能獨立行動，那麼這場衰退可能會進一步加劇，市場將有更多理由感到擔憂。”

FHN Financial駐芝加哥宏觀策略師威爾（Will Compernolle）也説，美聯儲獨立性極其寶貴，且一旦喪失將難以恢復。“特朗普對鮑威爾的威脅，無助於提升外資對美國資產的信心。”

同時，種種風險交織下，市場也對未來經濟增長、通膨走勢、美聯儲如何權衡兩者抱持更多疑慮。目前市場普遍預期，美聯儲今年內會降息至少三次，但紐約聯儲前行長杜德利（Bill Dudley）日前已在彭博專欄撰文指出，決策者的行動可能比市場預期緩慢。

星期一，彭博美元即期指數一度下跌1%，觸及2023年底以來最低水平，但隨後收復部分失地。相比之下，日元升至去年9月以來的高點，歐元也漲至近三年新高。

據美國商品期貨交易委員會（CFTC）的資料，對沖基金對美元的淨多頭押注，已降至去年10月以來的最低水平。