美聯儲褐皮書：關税政策背景下經濟前景惡化 | 聯合早報

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2025-04-24

美國聯邦儲備局星期三（4月23日）發佈的《褐皮書》經濟狀況調查報告顯示，在企業和家庭試圖適應美國總統特朗普的全面關税政策的背景下，美國部分地區物價正在上漲，經濟活動開始放緩。

這份報告基於截至美東時間4月14日的信息撰寫，當時正值全球貿易緊張局勢的快速升級。

報告指出，總體來看，本次報告的經濟活動與上次報告變化不大，但國際貿易政策的不確定性在各地區的報告中普遍存在。僅五個地區報告經濟活動略有增長，三個地區稱經濟活動基本持平，其餘四個地區表示經濟活動略有下降乃至小幅下降。由於經濟不確定性，尤其是圍繞關税的不確定性增加，一些地區的前景大幅惡化。

報告指出，勞動力市場情況較上份報告略有惡化，報告就業人數下降的地區有所增加。幾個地區報告稱，企業對招聘採取觀望態度，將暫停或放緩招聘直至經濟形勢更加明朗，還有零星報告稱企業正在準備裁員。

價格方面，各地區價格普遍上漲，其中六個地區認為價格漲幅較緩慢，六個地區認為價格漲幅適中，這與上一份報告情況類似。多數地區指出，受關税影響，企業預計投入成本將大幅上升。同時，多數企業預計會將額外成本轉嫁給消費者。

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