工業房地產價格和租金增長皆升增速料因關税戰放緩 | 聯合早報

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2025-04-25

新加坡工業房地產租金連續第18個季度增長，在2025年第一季環比漲0.5%。但分析認為，美國關税和中美貿易爭端或拖累全球經濟發展，新加坡工業房地產的價格和租金增速預計會一步放緩。

在價格方面，裕廊集團（JTC）星期四（4月24日）發佈的第一季工業房地產市場報告顯示，工業空間價格指數環比上漲1.5%，增速比前一季的2%稍有放緩；同比漲幅為5.3%。

租金指數的環比漲幅和上一季相同，均為0.5%，但增速明顯低於2024年第一季和第二季。同比來看，租金指數漲幅整體為2.3%。在連續18個季度增長後，目前工業租金已是1996年第二季以來的最高水平。

工業房地產整體入駐率在第一季為89%，與2024年第四季持平，同比則增加0.3個百分點。倉庫和商業園的入駐率均減少，分別下降一個百分點和兩個百分點。

報告也指出，接下來的三個季度，預計工業空間新增供應約70萬平方米，其中32%為倉庫，各有29%會用於單用户和多用户廠房，餘下的10%可能為商業園。

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萊坊（Knight Frank）研究部高級主管鄭衞銘認為，由於關税將導致全球貿易流動放緩，新加坡的製造業、電子業和物流料受衝擊。

他説：“租户和買家可能會變得謹慎，甚至陷入停滯狀態，各方可能會觀望進一步形勢發展，擱置未完成的交易，因此工業地產的交易量，可能會出現延後與下降。這也將影響工廠、商業園和倉庫等的搬遷和擴建計劃。”

高力國際（Colliers）新加坡研究主管何俐慜認為，工業租金和價格已處高點，在經濟增長預計放緩的情況下，未來租金和價格進一步上漲的動力或相對有限。“自2020年第三季度的低谷以來，工業租金已漲23.7%，價格則漲了25.1%；價格已是2015年第四季以來的最高值。”

此外，供應量增加也是抑制租金上漲的因素之一。在倉庫板塊，何俐慜説：“由於大多數租户態度保守且注重成本，在未來幾個季度預計有更多倉庫投入市場的情況下，主要物流空間租金會短期承壓。”

但分析師們也認為，在世界局勢持續動盪時，新加坡的避風港地位明顯，工業房地產仍有理由保持樂觀。

鄭衞銘説：“特朗普此前宣佈的大範圍對等關税中，美國對新加坡商品徵收的關税率為10%，屬於全球最低標準，一些製造商會考慮將其生產環節擴張或轉移到新加坡。”

何俐慜指出：“短期內外部對新加坡商品和服務的需求將下降，但隨着企業們開始積極尋求區域性或全球供應鏈的多元化佈局，部分工業資產需求或會轉向新加坡。”

何俐慜也認為，政府已成立工作小組，積極幫企業應對當下環境；新加坡也具備高效基礎設施、人才、政府激勵措施等有利條件，對企業來説仍是頗有吸引力的運營中心。