零售和辦公樓空置率上升 分析：關税打擊信心 餐飲業太“內卷” | 聯合早報

新加坡零售空間和辦公樓空置率首季均上升，其中零售租金下跌，辦公樓租金轉跌為升。

市區重建局星期五（4月25日）公佈的最新數據顯示，零售空間空置率從去年末的6.2％增至6.8％，零售租金今年首季環比跌0.5％，去年第四季為上漲0.6％。

辦公室空置率從前值10.6％漲到11.7％，租金則仍處於近五年高位，租金指數第一季漲0.3％，去年末季跌0.9％。辦公樓的價格今年首季下滑0.2％，但跌幅低於第四季的0.7％。

零售空間去年末季的租金漲勢未能持續，在今年第一季環比跌0.5％；最新租金指數報78.7，從冠病初期的高於90，一路滑落。價格則在今年第一季上漲1.9％，前一季跌1.3％。但建設中供應量進一步減少3.9％，約有52萬4000平方米。

分析：新加坡餐飲業過度“內卷”

萊坊（Knight Frank）研究部高級主管鄭衞銘認為，市場充滿不確定性和成本持續居高不下，零售業面臨諸多挑戰。其中，餐飲業過度“內卷”，正削弱商家的盈利能力。

延伸閲讀

[市場情緒惡化餐飲業供過於求 料拖累零售租金

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_04_17_753359) [宏觀經濟前景難判 核心中央商業區辦公樓空置率達近五年新高

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_04_12_752225) 鄭衞銘説：“應儘快採取措施，例如關閉幾家米其林餐廳，來確保行業的可持續發展，讓本地和國際餐飲品牌都能生存下去。”

此外，美國總統特朗普宣佈實施大範圍對等關税，各國談判前景尚不明晰，也將導致全球經濟前景惡化，整體商業信心遭受打擊。

鄭衞銘説：“對新加坡這樣的貿易小國而言，關税影響較深遠；這可能會影響到2025年黃金位置零售租金1％到3％的增長預測。”

分析：合同續簽和辦公室升級 促辦公樓租金小漲

另一方面，針對辦公樓租金小幅上漲，分析師認為，這主要是來自合同續簽和辦公室升級需求。但宏觀環境的動盪可能會抑制全球投資和貿易活動，企業或因此推遲擴張計劃和租賃承諾，直到經濟前景趨於穩定。

鄭衞銘預計，若全球貿易戰爆發，一些企業遷往黃金辦公樓的計劃可能擱置，因此2025年全年黃金辦公樓空間的租金變化，預計會介於萎縮1％到增長2％之間。

高力國際（Colliers）新加坡研究主管何俐慜説，預計未來兩年中央商業區（CBD）供應將收緊，隨着過剩空間逐漸消化，辦公樓空置率和租金表現或能改善。