金管局：55％對美出口產品受基準對等關税衝擊 | 聯合早報

若不包括半導體和製藥，新加坡對美國出口的產品，大約55％直接受到基準對等關税衝擊。新加坡金融管理局指出，關税的影響將層層傳遞，對我國經濟的整體收入和需求產生更廣泛的負面衝擊。

根據金管局星期一（4月28日）發佈的《宏觀經濟評估》報告，美國是新加坡第二大出口市場，去年佔我國出口的11％。直接受美國10％基準關税率衝擊的產品，佔新加坡對美出口的55％。

美國對鋼鋁及汽車與零件徵收的特定產品關税則更高，為25％。這些產品佔我國對美出口產品的約5％。

佔新加坡對美出口40％的半導體、消費電子產品及醫藥產品，目前是豁免對等關税的產品，暫不受影響。不過，美國政府基於國家安全的考量，已對這些產品的進口啓動貿易調查，可能在未來幾個月內，實施不同的關税。

全球經濟增長預計放緩至2％至2.5％

由於美國貿易政策及影響存在很大不確定性，我國官方預測今年全球經濟增長預計將從去年的3.2％，放緩至2％至2.5％。

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](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_04_12_752202) 報告説：“如果美國擴大和提高關税，把半導體和製藥等其他特定產品也包括在內，全球經濟增長或進一步下滑。貿易伙伴的報復行動，將加劇對經濟增長的衝擊。”

在貿易環境日益嚴峻的情況下，新加坡的經濟增長前景轉趨謹慎。報告説：“關税的影響將層層傳遞和擴散，衝擊新加坡經濟的收入和需求。由於沒人確切知道最終有效的關税率是多少，全球消費和投資支出也會受影響，進而衝擊經濟增長。”

貿工部本月中把新加坡全年經濟增長預測，從1％至3％，下修到零至2％，相對去年的4.4％明顯放緩。金管局報告指出，這主要是因為貿易相關和現代服務業疲弱所致。

“因此，新加坡今年的產出缺口將轉為負值。長期的貿易緊張局勢或進一步擾亂貿易流動、削弱商業投資和抑制全球需求，從而給經濟增長帶來下行風險。”　　

本地大多數行業的就業增長預計比去年低

企業在經濟不確定的情況下，預計減少招聘和縮減擴張計劃，大多數行業的就業增長估計低於去年，尤其是與貿易相關的製造業和批發業，就業率或更疲軟。　　　

報告形容，全球關税增加，就如向新加坡製造商和出口商徵收生產税。去年中以來，不包括石油在內的新加坡貿易條件（terms of trade）變差，加徵關税會使情況惡化，壓縮出口利潤。

貿易條件是一個國家的出口價格與進口價格的比例，下降代表出口商品價格相對進口商品價格下跌，對本國不利。

新加坡企業因利潤下降，降低生產水平，製造商的收入和利潤也會減少，或導致對生產要素的需求減少。由生產端引起的衝擊，會擴散到居民的收入，最終影響整體需求。

關税影響也會以非間接形式體現

報告指出，由於新加坡與其他被徵收對等關税的國家存在貿易聯繫，我國也受到間接影響。

以中國為例，它是新加坡最大的出口市場，也佔美國進口份額重要的比率，而目前美國對中國的進口商品徵收很高的關税。新加坡出口到中國的中間產品和服務，很多被用在中國對美國出口的產品中。

新加坡是交通運輸與金融服務樞紐，在生產和貿易供應鏈發揮重要角色，間接的外溢效應也會通過區域經濟體，包括通過亞細安，傳遞給新加坡。

金管局原本每半年發佈一次的《宏觀經濟評估》，接下來將改為每季發佈。