螞蟻海外業務據報單獨上市 市場關注業務潛力多於監管擔憂 | 聯合早報

中國金融科技巨頭螞蟻集團據報拆分旗下海外板塊螞蟻國際單獨上市。分析認為，和五年前螞蟻集團籌備上市時相比，如今市場更關切的不是監管障礙，而是公司估值和海外業務吸引力。

財新網星期六（5月3日）引述消息人士報道，螞蟻集團計劃將旗下海外板塊、註冊在新加坡的螞蟻國際單獨在香港上市，目前正在和監管部門溝通可能性，目前信息顯示上市沒有政策障礙。

螞蟻國際旗下主要產品包括Alipay+、安通環球（Antom）、萬里匯（WorldFirst）及星熠數字銀行（ANEXT），覆蓋從消費者支付、商户收單、企業跨境收付款到中小微企業融資等多個場景。據財新網報道，螞蟻國際營收約佔集團整體營收的兩成左右。

香港資深投資人邵志堯接受《聯合早報》訪問時分析，螞蟻集團此前被監管詬病的中國大陸個人消費信貸部分已經整改，國際業務也並不涉及，上市應不會有監管顧慮。

2020年，市億逾2萬億元（人民幣，下同，3570億新元）的螞蟻集團在香港和上海同步上市的計劃臨時被叫停，此後集團經歷了阿里巴巴創始人馬雲放棄實質控制權、引入國資股東、調整信貸業務等一系列變動。

延伸閲讀

[螞蟻集團及旗下機構被罰71.23億元人民幣

](https://www.bdggg.com/2023/zaobao/news_2023_07_08_618683) [下午察：馬雲放手螞蟻集團後

](https://www.bdggg.com/2023/zaobao/news_2023_01_10_580996) 2023年7月，中國金融監管機構對螞蟻集團處以71.23億元罰款，並宣佈集團突出問題已完成整改。此後坊間不時傳出集團有意重啓上市的消息，但均被闢謠。

邵志堯指出，如果螞蟻國際今年能夠成功上市，可視為監管層對平台公司和金融科技業者態度轉向的風向標，同時也將為香港資本市場引入一項優質資產，進一步提振市場信心與活躍度。

國際業務單獨上市 吸引力不足

一名要求匿名的券商分析師受訪時指出，相信合規已不再是螞蟻集團上市的主要問題，當前投資者更關注的是，集團整體估值與五年前相比已接近腰斬，單獨拆分國際業務上市的吸引力有限。“國際業務目前看起來還在投入階段，營收增長，但利潤並不清楚。”

這名分析師也認為，從全球市場來看，金融支付類股票不一定有很大市場號召力，PayPal、Affirm等同類股票過去一年內表現都低於預期。

財新網引述行業分析師稱，當前螞蟻國際收入增長速度達到100%，營收佔集團五分之一，但估值只有2020年螞蟻集團估值的十分之一左右，即2000億元。

不過，邵志堯指出，螞蟻集團海外擴張速度很快，隨着中國跨境電商加速發展，以及中國企業大規模出海東南亞、中東和歐洲，跨境支付、海外融資業務有很大潛力。

螞蟻國際的Alipay+目前覆蓋66個國家和地區的9000多萬商户，去年跨境交易筆數同比增長300%。螞蟻國際旗下服務中小微企業的星熠數字銀行是新加坡金融管理局批准的首批數碼銀行之一，2023年客户貸款增至2.22億新元。

此外，螞蟻集團上週剛通過旗下全資子公司收購香港老牌零售券商耀才證券50.55%股權。市場猜測，螞蟻未來可能憑藉耀才在香港的全牌照優勢，推出國際版貨幣基金或者打造國際證券平台。

邵志堯認為，這也能給螞蟻國際的業務增長帶來一些新的想象力。但他同時提醒，信貸、基金在海外可能涉及到監管和合規問題。