金價初現疲軟 短期或進入震盪整理階段 | 聯合早報

在貿易緊張情緒和地緣政治衝突的推動下，黃金價格上星期延續漲勢，上揚至每安士3300美元以上水平。

然而，對於本週黃金走勢，一些分析師認為，金價已開始顯現出疲軟跡象，短期內市場或將進入震盪整理階段。

黃金市場上週可説呈現了“先揚後抑”的走勢。周初，受特朗普表態影響，市場避險情緒迅速升温，現貨黃金價格從每安士3314美元附近快速拉昇，最高觸及3438美元。

然而，受到獲利盤拋售和技術性回調的壓力，週中的金價未能站穩高位，價格迅速回落。星期五（5月9日）收盤時，金價又回到3300美元左右水平，顯示短期多空爭奪加劇。

總結一週黃金錶現，黃金上週漲幅2.63%，收報3327.76美元，最高上探每安士3442.66美元，最低下探每安士3239.87美元 。

延伸閲讀

美中貿易談判僵局現轉機 金價下跌 中國連續第六個月增持黃金 上週金價走高，主要是投資者對全球經濟不確定性的恐懼進一步加劇，推動黃金作為避險資產的需求上升。其中，俄烏衝突持續引發市場擔憂，儘管具體進展未明確，但避險情緒對黃金形成支撐。地緣政治風險的上升進一步鞏固了黃金的避險吸引力。

美元指數下跌0.3%，降低了持有其他貨幣的投資者購買黃金的成本，也間接支撐了金價。

Forex.com高級市場策略師斯坦利（James Stanley）指出，即使上行空間有限，他仍預計金價將保持高位運行。“我們不能斷言多頭已結束，但與此同時，我認為金價不會很快突破每安士3500美元。”

黃金上週價格回落出現在美國聯邦儲備局當地時間星期三（7日）重申“不急於降息”之後。美聯儲在為期兩天的貨幣政策例會後發表聲明説，近幾個月來美國失業率穩定在較低水平，勞動力市場狀況依然穩固，但通貨膨脹仍一定程度上處於高位，經濟前景的不確定性進一步增加。它因而決定將聯邦基金利率目標區間維持在4.25%至4.50%之間不變。這是自今年1月以來，美聯儲連續第三次決定維持利率不變。

儘管市場仍預期美聯儲將在夏季降息，但部分分析師認為黃金的看漲動能已轉入“觀望模式”。

Zaye Capital Markets首席投資官阿斯拉姆（Naeem Aslam）説：“機構交易員認為美聯儲7月降息已基本被市場消化，因此我們確實認為大部分利好已被定價。”

他認為，短期內黃金的最小阻力路徑可能偏向下行，但預計回調將繼續吸引買盤。“我們相信長期趨勢仍為上行，隨着地緣政治緊張局勢持續存在，金價將突破3500美元的水平。”

分析：金價或測試3000美元支撐位

Pepperstone高級市場分析師布朗（Michael Brown）説，市場對中美談判將緩解地緣政治不確定性的預期正在升温。這對黃金並非有利環境，金價可能測試3000美元的支撐位。

他説：“緊張局勢緩和或部分關税下調，確實可能成為賣家重新掌控局面的催化劑，至少短期內如此。當前金價已在3400美元中段區域兩次停滯，這也表明漲勢在短期內可能已顯露疲態。”

本週值得關注的經濟數據包括星期二（13日）發佈的美國消費價格指數，以及星期四（15日）的美國每週初請失業金人數。另外，美聯儲主席鮑威爾預計星期四會在華盛頓發表講話，可能為下來的利率走勢提供指引。