美元疲軟利好製造和金融業 亞洲貨幣反彈推動外匯產品需求 | 聯合早報

隨着投資者尋求美元資產的替代品，以及對沖需求在貿易關税不確定的情況下增長，亞洲貨幣近期的大幅反彈預計推動理財和外匯產品的需求。

最近大規模資金撤離美元資產並回流亞洲，推動亞洲貨幣強勢反彈，被視為“亞洲危機逆轉”（Asian crisis in reverse）。

星展集團總裁陳淑珊上星期四（5月8日）表示，銀行大多數客户是亞洲人，當本國貨幣升值時，就更有能力購買財富管理產品。

新元最近飆升至近10年最高水平

新元最近飆升至近10年最高水平，尤其在美國總統特朗普於4月2日宣佈提高關税之後，新元匯率已經上漲超過4%。不過，隨着中美貿易戰暫時熄火，美元兑新元匯率回升到1.3水平。

大華銀行首席財務官梁永祈週三在集團財報發佈會上説，新元走強有助於吸引“財富池”（即全球投資者或高淨值人士的資金）流入新加坡這個全球領先的財富管理中心。

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星展集團研究分析師指出，美元疲軟也利好航空公司，因為它們的運營成本，如燃料、飛機租賃及維修等費用都是以美元計價的，轉換匯率後的實際成本將隨之減少。

燃料是所有航空公司的最大成本，通常佔總支出的30%左右。不過，分析師預計新加坡航空公司不會從新元走強中受益。根據新航2024財年年度報告，在集團的對沖政策下，新元兑美元每升值1%，税前利潤就會減少160萬元。

新翔集團（SATS）有三分之一的業務來自美州，在收購航空貨運處理商環美航務（Worldwide Flight Services）後，美國是集團業務最大的來源。根據集團2024財年的年報，成本抵消了以相同貨幣計算的收入，新元兑美元匯率每上漲1%，税前利潤將增加430萬元。

美元兑新元年底下探至1.27

另一方面，儘管美元過去兩天兑主要貨幣匯率上漲，但分析師認為在全球經濟充滿不確定性下，新元兑美元在短期內將進一步升值。

黃俊翔預測，美元兑新元將於6月底來到1.29，今年底走弱至1.27，而目前的阻力位接近1.32，支撐位在1.2810水平。他認為，金管局會在今年底前把新元名義有效匯率政策，從目前的逐步升值模式轉向零升值。

他説：“經濟增長下行風險可能成為現實，而且當前的通脹水平較低，相關調整是可允許的。”

馬來亞銀行外匯研究主管安迪（Saktiandi bin Supaat）認為，新加坡擁有穩定和強勁的基本面，包括雄厚的儲備和可靠的央行政策，因此在市場尋找美元替代貨幣時，新元成為更具吸引力的選擇。

其他亞洲貨幣方面，新台幣自5月初大漲，促使台灣中央銀行進場，美元兑新台幣匯率最終穩定在1美元兑30新台幣左右。

港元近期匯率一直處於7.75至7.85區間，引來香港金管局買入鉅額美元壓制港元升值，捍衞港元與美元掛鈎的匯率制度。