分析：中美關税戰暫停為我國企業爭取時間 “時開時關”局面帶來不確定性 | 聯合早報

中美日內瓦談判成果超出市場普遍預期。分析認為，中美休戰會提振企業信心，短期內貿易量或出現反彈，讓本地企業得到喘息時間，有利於新加坡經濟。

不過也有經濟師指出，休戰90天后面臨的不確定性，仍會讓投資者偏向謹慎，影響我國整體經濟增長。

中美星期一（5月12日）發表聯合聲明，承諾接下來90天互降此前加徵的高關税，美國對中國進口商品回到30％，中國對美國商品則降至10％。

這一消息減緩了對全球經濟衰退的風險預期。中國銀河證券新加坡經濟顧問宋生文接受《聯合早報》訪問時指出，短期來看，關税戰暫停提供了喘息機會，“從非常糟糕的消息，變成沒那麼糟糕”，為本地企業爭取到了一些時間。

美國總統特朗普上月初宣佈對等關税政策後，我國貿工部上月14日下調我國全年經濟增速預測，從1％至3％降到零至2％，市場也擔憂新加坡將出現經濟衰退。

延伸閲讀

[分析：中美關税衝突雖降温 料繼續衝擊美國經濟

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_05_14_779781) 習近平強硬姿態奏效 北京對中美貿易談判的核心訴求幾乎全獲滿足 宋生文説，中美互降關税可提振企業信心，隨着貿易回暖，至少短時間內對以出口貿易為導向的新加坡來説是好事。

但他提醒，長期來看，中美協議還存在很多未解決的問題，比如運輸成本、中美之間的航運問題，以及是否繼續限制半導體和晶片出口等。90天協議雖然能暫時緩和局勢，但很難據此做出長期規劃。

東方匯理財富管理亞洲首席策略師陳達德受訪時也説，目前來看，中美休戰對新加坡經濟增長或是積極信號。但他強調，不能忽視90天休戰期結束後可能發生的情況。

他説，這種“時開時關”的局面將帶來不確定性，尤其會影響投資者在固定資產方面的投資決策，在當前階段會收緊投資，在招人、擴張、設廠等方面會更加謹慎，而這將對整體經濟增長產生負面影響。

本月初公佈的採購經理指數顯示，本地製造業擴張19個月後陷入萎縮，4月指數下跌1點至49.6，為冠病疫情以來最大跌幅。新訂單、產出、就業等關鍵指標都出現下滑。

亞洲市場情緒樂觀 分析師警告勿掉以輕心

另一方面，受美股星期一大幅上漲推動，亞洲市場星期二（13日）早盤展現出樂觀情緒，東京、上海、悉尼、台北、新加坡、首爾、惠靈頓等市場均有不同幅度上漲，但部分市場收盤漲幅收窄。

恒生指數星期二收盤則下跌1.87％，中證300指數變化不大。

不少分析人士指出，儘管市場表現積極，但關税帶來的持續不確定性仍然存在。

華僑銀行投資策略常務董事華素梅農説，雖然中美達成暫停90天協議，但特朗普時常出其不意，貿易政策仍存在不確定性，投資者不應完全放鬆警惕，掉以輕心，或輕率地認為已經“雨過天晴”。

陳達德説，由於此前過度拋售，市場正回升至特朗普4月2日宣佈“解放日”關税政策前的水平，“但這並不代表一切都已經結束並恢復正常了”。

他強調：“應當意識到，過去幾十年與美國的自由貿易時代可能已經結束”，投資者在當前上漲趨勢中應警惕過度樂觀。