4月份非石油出口大增12.4% 分析：關税豁免促使企業提前出貨 | 聯合早報

新加坡非石油國內出口（NODX）4月份增幅擴大，並超出預期。分析師指出，美國宣佈的關税政策促使企業提前出貨，估計未來幾個月新加坡將繼續受益於關税豁免，但90天豁免期結束後，出口前景依然存在風險。

新加坡企業發展局星期五（5月17日）公佈最新數據時指出，4月份非石油國內出口同比增長12.4%，而前一個月的增幅是5.4%，電子和非電子領域的出口皆增長。這個增幅遠高於彭博社此前調查的4.3%預期。

企發局也説，我國今年前四個月的非石油國內出口增長5.6%。當局正積極監測全球關税形勢，必要時對全年增長作出調整。

與去年同期相比，4月的電子產品出口大增23.5%，漲幅高於前一個月的12.2%。其中個人電腦、集成電路和磁盤媒體產品出口，分別增長124.3%、23.3%和33.0%。

企業可能繼續提前採購

華僑銀行首席經濟師林秀心指出，美國總統特朗普此前宣佈免除電子產品等特定類別的關税，加之我國面臨最低的基準關税，推動市場提前出貨。“隨着中美為期90天的豁免期以及各項談判持續進行，這幾個月可能是緩衝期。企業可能會繼續提前採購，直到形勢更加明朗。”

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](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_04_18_753674) 大華銀行副經濟師許俊傑則指出，此前在去年年尾已被認為達至頂峯的韓國和台灣的電子產品週期，由於提前出貨的影響，再次出現了強勁增長。此外，對美國當局可能最終對製藥業和半導體徵收關税的隱憂，也推動了提前出貨。

非電子產品出口同比上揚9.3%，較前一個月的3.7%漲幅進一步增加。非貨幣黃金出口增加80.4%，特殊機械出口增加7.2%，對出口貢獻較大的還有船舶結構。

星展銀行高級經濟師蔡漢廷則注意到，除了出口，4月份的轉口貿易也創下自20多年來的最快增速。“這説明美國關税豁免期內，區域出口表現強勁，產生的溢出效應使新加坡作為領先的轉運樞紐受益。”

總貿易額方面，4月份同比上漲14.7%，也較前一個月的3.4%漲幅擴大，且出口和進口皆增加。

中國消費疲軟 我國對華出口連續下跌

出口市場方面，新加坡在4月份對印度尼西亞、台灣和韓國的出口增加，對中國大陸和馬來西亞的出口減少。

其中，我國對印尼出口大增111.2%，延續上一個月的62.9%增長；對中國大陸出口則下滑17.0%，較上一個月的29.5%跌幅收窄。

林秀心指出，對中國大陸出口連續下降，而非電子類出口下降比電子類更嚴重，可能反映了當地消費需求疲軟。

蔡漢廷指出，雖然中美貿易緊張局勢暫時緩和，但全球貿易摩擦仍然高於特朗普2.0時代之前。“我們預計這仍將抑制新加坡2025年的出口表現，儘管嚴重程度低於之前的預期。”

許俊傑則將全年非石油出口預測，由下滑4%上調至增長2%至4%。“不過，由於形勢依然不確定，我們對預測的確定性有所降低。此外，提前出貨產生的透支效應，可能導致貿易活動在2026年出現更持久的低迷。”