國內批發貿易業萎縮加劇 首季指數同比跌7.2% | 聯合早報

全球宏觀經濟不穩定，導致新加坡批發貿易業萎縮幅度加劇，今年第一季國內批發貿易指數（Domestic Wholesale Trade Index）同比下跌7.2%，跌幅高於去年第四季的3.7%。　

新加坡統計局星期二（5月20日）發佈的批發貿易指數顯示，若不包括石油貿易，第一季國內批發銷售額同比下跌7.8%，跌幅同樣高於去年第四季的1.1%。國內批發貿易指的是在境內銷售商品；海外批發貿易指的是對外銷售商品。

與之前一個季度相比，今年第一季國內批發銷售額經季節性調整下降5.3%，逆轉去年第四季的4.8%漲幅。若不包括石油貿易，國內批發銷售額環比下降7.3%，同樣逆轉去年第四季的0.6%漲幅。

具體來看，除了一般批發貿易、交通設備、食品、飲料與煙草，以及其他批發貿易的國內銷售額在第一季取得同比增長，其他行業都出現萎縮。其中，受石油化工產品需求下降影響，化學及化學產品的銷售額跌幅最為顯著，年比大跌36.7%。

關税戰引發提前囤貨潮 推動海外批發貿易指數上升

另一方面，關税戰引發的提前囤貨潮，促使今年第一季海外批發貿易指數（Foreign Wholesale Trade Index）同比增長1.1%，扭轉上一季同比下滑1.7%的跌勢。若不包括石油貿易，則同比上升7.7%，漲幅高於上一季的3.4%。

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](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_05_01_756863) 環比來看，今年第一季海外批發銷售額經季節性調整上升3.2%，逆轉去年第四季的1.4%跌幅。若不包括石油貿易，海外批發銷售額則比上一季漲3.5%，與去年第四季萎縮1.1%相反。　　

中國銀河證券新加坡經濟顧問宋生文接受《聯合早報》訪問時指出，國內批發貿易業的首季萎縮幅度惡化，主要是美國總統特朗普自今年1月宣誓就職以來，全球宏觀經濟一直處於不穩定狀態，致使商業情緒受到影響。至於海外批發貿易業在首季擴張，則可能是海外客户擔憂關税而提前囤貨所推動。

宋生文説，特朗普在4月初正式推出“解放日”關税政策，但之後反覆改變立場，給市場帶來許多不確定性。接下來，這些因素可能會導致批發貿易業的銷售額出現波動，尤其是當為期90天的“休戰”期結束的時候。