金管局局長謝啇真：美元資產長期具優勢 幾乎不可替代 | 聯合早報

國際信評機構下調美國主權信用評級，引發市場震盪。新加坡金融管理局局長謝啇真認為，美元資產長久以來具有優勢，在全球金融體系幾乎不可替代。

謝啇真星期二（5月20日）參與卡塔爾經濟論壇的一場專題討論時指出，美國於4月2日宣佈對等關税，至4月9日宣佈暫緩實施90天，美國股市、債券和美元在這段時間全面下滑。

謝啇真説：“美元一向被視為避險資產，能抵消市場的波動，但這次沒有出現這種情況，美元表現得更像新興市場資產，因而引發討論。”

另外，穆迪（Moody’s）上星期五（16日）將美國主權信用評級從最高的“Aaa”，下調一級至“Aa1”，理由是美國財政赤字不斷擴大，以及聯邦債務負擔沉重，意味美國失去了最後一個最高信用評級。

此前，標普全球和惠譽分別在2011年和2023年下調美國主權信用評級。

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](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_11_08_718715) 謝啇真指出，市場接下來估計會探討應如何看待這個問題。“這是週期性、結構性，還是兩者兼具的變化？我認為，我們須要將兩者區分開來。在週期性因素方面，市場會針對美國經濟增長放緩、通貨膨脹可能升温，以及未來幾個月美國財政狀況如何解決等問題，調整投資佈局。”

短期來看，市場會因為關税和穆迪調降美國主權信用評級等各種變化而出現震盪。不過，從長期結構而言，謝啇真認為，須考慮到美元資產長久以來的優勢。

“美元資產是金融體系中主要的安全資產，是全球金融體系密不可分的一部分。28萬億美元（約36萬億新元）的美國國債，是全球金融體系的基礎，牽一髮而動全身，目前並沒有其他替代選項。”

結構上會否出現變化，也取決於市場對美國未來的財政狀況是否具有信心。謝啇真説：“就目前而言，我認為，前景還算穩定。”

謝啇真：金管局管理一籃子貨幣非美元

美國特朗普政府4月宣佈對等關税時指出，除了考慮雙邊貿易，還考慮了它認為不公平的其他做法。其中包括徵收增值税、政府提供補貼、貨幣操縱和缺乏知識產權保護等。

新加坡的貨幣政策是通過匯率調整，也就是在外匯市場買賣新元來調控政策。美元持續走軟，會否影響金管局的決策？

謝啇真回應論壇主持人提問時説：“我們管理一籃子多元貨幣，不是管理美元兑新元的匯率。我們有一個新元匯率可波動範圍的政策區間，目前處於升值的坡度。一般上，新元兑我國貿易伙伴的貨幣都處於升值，我們的政策區間也容許一些波動。我們不會過於擔心新元兑任何單一貨幣的雙邊匯率。”

謝啇真也説，金管局的貨幣政策數十年來已建立一定的信譽，市場投資者會留意當局的信號，以確保遵守金管局政策，配合金管局實現政策目標。

截至星期三（21日）下午5時，反映美元兑一籃子主要貨幣的美元指數下滑0.34%至99.78，美元兑新元報1.2910，下滑0.32%。