專家：城市發展企業治理未解決 如被“毒蛇咬一口” | 聯合早報
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城市發展董事會紛爭已告一段落，但有企業治理專家認為，公司潛在問題懸而未決，“猶如還被毒蛇咬上一口”。
新加坡國立大學商學院教授麥潤田上星期四（5月22日）通過領英（LinkedIn）發文“城市發展：企業治理被咬一口”，談起公司兩名新獨立董事的被提名和委任過程，認為過程存在諸多爭議點，治理問題沒得到妥善解決，未來的董事會有效性、公司前景令人擔憂。
分析：郭益智總裁地位進一步穩固
他還説，支持城市發展總裁郭益智的董事，如今在董事會11席中佔七席，下來或試圖把其他四名董事擠出董事會。即便這些董事不辭職，提名與薪酬委員會很可能不支持他們在今後的股東大會上連任。
“屆時，董事會將擁有絕對或近乎絕對的控制權，（郭益智）總裁地位將進一步穩固。董事會的組成、它的有效性，以及城市發展的未來，我認為都將掌控在家族和機構股東手中。“
今年2月26日，城市發展執行主席郭令明和他的長子郭益智爆發董事會糾紛，郭令明指控郭益智違規任命兩名獨董楊玉芳和黃素燕，企圖“奪權”，並採取法律行動阻止董事會決議生效。隨後，雙方矛盾升級，法律戰一觸即發。
延伸閲讀
[城市發展治理爭議未完全解決
](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_03_14_745752)
[財經人語：城市發展“心結”難解
](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_04_25_755368)
到了3月12日晚，郭令明宣佈終止法律行動，並表示所有董事已達成共識，決定放下分歧，繼續專注於公司發展。
4月23日，在城市發展的常年股東大會上，委任楊玉芳和黃素燕為董事的議案，獲超過99％贊成票，兩人高票受委。
5月21日，城市發展發佈2025財年首季業務報告，指集團此前因董事會糾紛暫停股票交易，法院也曾受理因董事分歧引起的原訴申請，但“公司已在3月3日恢復股票交易，並於3月12日宣佈此事已得到解決，法院的原訴申請也已終止”。
麥潤田：最好結果是重建董事會
儘管郭氏家族的董事會糾紛告一段落，但麥潤田認為，事件帶出的是城市發展在企業治理上的疏漏。
他説，城市發展兩名董事李異禎和鄧愛愛當初未經提名委員會批准，也未經董事會授權，就試圖提名楊玉芳和黃素燕為新董事。“我認為，他們不僅沒遵守公司治理準則，還越權行事。”
他也對增加董事會人數和任命新獨董的倉促程序感費解，“她們的任命過程很快，從收到候選人簡歷、線上面試，到最後拍板，全程只花了11天”。
他説：“更重要的是，在任命兩名新獨董之前，他們做了哪些盡職調查。”
麥潤田曾在上月股東大會前建議，股東投票反對所有董事，因為在信任破裂情況下，他看不出董事會能如何有效地運作。
他説：“最好的結果是重建董事會，由新的、真正獨立的董事組成。
“現在的董事會是由明顯支持郭益智的多數董事主導。在他的管理下，公司已虧損數十億元。這真的是機構投資者想要的嗎？”
華僑和輝立仍看好城市發展
華僑銀行投資研究部也認為，城市發展企業治理問題可能會影響投資者的投資情緒。它説：“經歷這次風波後，我們相信投資者將會密切關注城市發展的執行情況，以及未來的公司企業治理實踐。”
然而，華僑銀行指出，公司首季在新加坡的住宅銷售表現強勁，銷售額同比飆升155％至19億元，因此仍看好城市發展，給予“買入”評級，公允價值6.01元。
輝立證券研究高級投資分析師陳潤雄同樣對城市發展持看好態度，維持“買入”評級，並設定目標價為6.02元。
他説：“我們認為，建立基金管理專營權、加強經常收入來源，以及推出項目的強勁銷售率，都是城市發展的主要盈利驅動因素，有可能支持它的股價回升。”