特朗普關税政策影響 本地房地產行情指數連漲五季後下跌 | 聯合早報

新加坡房地產市場行情再陷萎靡。擺脱2023年4月額外買方印花税（ABSD）上調的衝擊後，本地房市原本已連續五個季度看漲。然而，美國總統特朗普的關税重擊下，今年首季房地產行情指數全線下跌。

新加坡國立大學城市與房地產研究院星期四（6月5日）發佈的2025年首季房地產行情指數（Real Estate Sentiment Index，簡稱RESI）顯示，當前行情指數（Current Sentiment Index）環比下挫2.0至4.2，在三類指數中跌幅最大。

未來行情指數（Future Sentiment Index）環比下跌1.4至4.5，跌幅最小。綜合行情指數（Composite Sentiment Index）下跌1.7至4.3，反映整體房地產行情不景氣。

國大房地產行情指數以0至10評分，衡量受訪房地產業者對市場的樂觀或悲觀程度。指數高於5表示市場行情樂觀，低於5則表示市場行情正在惡化。

國大房地產與城市研究院院長錢文瀾教授在文告中説：“關税通常會增加企業和消費者所面對成本。新加坡這樣的出口導向型經濟體，在營商成本上升時很容易受到衝擊，尤其是考慮到美國是我國主要貿易伙伴之一。”

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近九成受訪者認為經濟趨緩是最大潛在風險

調查結果顯示，87.5%受訪者認為來臨半年，全球經濟趨緩是不利於市場情緒的最大潛在風險，較上一輪調查的70.4%，增加逾17個百分點。同時，70.8%受訪者擔憂，本地失業和經濟趨緩問題會衝擊房市，比之前調查更增加逾40個百分點。

此外，12.5%受訪者擔心房地產價格泡沫化，環比增逾五個百分點。通貨膨脹、利率調漲，以及政府出手干預所宣佈的降温措施，則讓29.2%受訪者擔憂。近四成受訪者憂慮債務市場融資和流動性收緊的問題。

新加坡國立大學商學院房地產系教務長講座教授程天富坦言：“這份行情指數恰逢美國宣佈對一眾貿易伙伴加徵關税，對市場情緒的影響無法完全消除。”

私宅價格看漲態度明顯減弱

受訪房地產發展商指出，儘管當前全球經濟存在不確定性，發展商收購土地仍謹慎，也更傾向成熟的住宅市場；但是，隨着未出售單位減少，發展商對土地的需求可能會增長，也會在經濟前景改善時釋放。

談到接下來私宅價格走勢方面，28.6%預料未來六個月的新私宅價格會適度上漲，相對之前調查的66.7%，對私宅價格看漲的態度明顯減弱。預料私宅價格不變的有64.3%，比之前調查增加近40個百分點。7.1%受訪發展商預計私宅價格會大跌。

至於私宅供應方面，14.3%受訪發展商預料接下來六個月的新推出私宅單位會略減，35.7%預料供應會略增，半數受訪發展商預料供應穩定在當前水平。

錢文瀾認為，中國與美國的90天對等關税暫緩期，是緩和中美貿易戰的一線希望。

但她説：“由於貿易談判仍在進行，現在預測全球經濟最終走向為時過早。因此，企業和家庭應密切關注槓桿率和債務狀況，以防發生硬着陸。資本則可尋求波動性較小的資產，如主權債券或房地產。”