關税波及經濟 美國5月核心通脹率小幅上升 | 聯合早報

美國總統特朗普的全面關税對本國經濟的影響開始顯現，政府數據顯示，美國5月消費者物價指數微幅上升，符合分析師預期。

美國勞工部星期三（6月11日）公佈的數據顯示，5月美國消費者價格指數（CPI）同比上漲2.4%，較上月2.3%的漲幅有所上升。剔除波動較大的食品和能源價格後，5月核心CPI同比上漲2.8%。

數據顯示，5月美國消費者價格指數環比上漲0.1%，其中食品價格漲勢明顯，從4月份環比下跌0.1%轉為5月份環比上漲0.3%。不過，由於能源價格環比有所回落，當月CPI漲幅相對緩和。

新華社引述市場分析人士説，5月份美國通脹數據漲幅有限，原因可能是企業使用已有庫存導致價格維持相對穩定。美國加徵進口關税的影響可能在未來幾個月更為明顯。

根據此前彭博調查經濟師所得預估中值，剔除波動較大的食品和能源項目後的核心消費者價格環比料上漲0.3%，高於4月漲幅0.2%。核心CPI同比料上漲2.9%，這將標誌着今年以來通脹放緩趨勢出現逆轉。

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5月15日，得克薩斯州奧斯汀一家沃爾瑪超級購物中心。（法新社）

商品通脹升温

經濟師一直在關注特朗普政府的新關税會如何轉嫁給消費者。截至4月的CPI報告顯示，這種影響仍屬温和，因為企業吸收了部分成本，並依賴於關税實施前採購的庫存。

但包括沃爾瑪在內的一些企業已經表示，將開始提高部分商品的價格。美國銀行經濟師在報告中指出，相比4月、5月份的數據將顯示關税的影響更為廣泛。服裝、新車和家用電器等關税較高的商品值得關注。

美聯儲主席鮑威爾等央行決策官員已經暗示，有時間評估貿易政策對經濟、通脹和就業市場的影響。外界普遍預計美聯儲將在下週會議上維持利率不變。

服務業疲軟顯現

受訪經濟學家預計，服務類項目的去通脹可能幫助整體CPI保持温和。

法國巴黎銀行經濟師安德魯·施耐德（Andrew Schneider）指出，近幾個月來，機票和酒店價格保持疲軟，並補充説他預計這兩類價格在5月份下跌。他在報告中指出，國際遊客數量下降可能是導致價格疲軟的原因之一。

彭博經濟研究的首席美國經濟師Anna Wong説，一些服務項目價格的下滑反映出消費者在可自由支配支出方面的謹慎。她也預計機票價格下跌。