惠譽：新加坡三大銀行營收增長趨緩 信貸損失或温和上升 | 聯合早報

經濟逆風下，銀行業營收增長動能放緩。不過，新加坡三大銀行的信貸品質和資本實力穩健，展望具韌性。

國際評級機構惠譽（Fitch Ratings）近日指出，星展、華僑和大華銀行整體信貸狀況良好，即使宏觀經濟前景不明朗，也足以支撐未來兩年的財務表現。

它也將這些銀行的政府支持評級（GSR）上調至“aa-”，是全球銀行投資組合中非政策性銀行最高評級之一。

報告指出，受惠於此前的高利率環境和穩定的資產品質，新加坡三大銀行2024年全年盈利創新高。它們近期都承諾，將數十億盈餘資本回饋投資者。

近日，星展更成為新加坡首間市值一度突破1000億美元（約1286億新元）的銀行。

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](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_05_27_835120) 隨着今年首五個月主要市場的利率回落，惠譽預計三家銀行的淨利差（NIM）將縮小，但交易收益和財富管理費用的增長，將提供一定緩衝。

未來一年半信貸損失或温和上升

信貸方面，惠譽預計未來一年至18個月，三家銀行的信貸損失將温和上升，主要集中在特定海外市場，如香港房地產業的企業客户。

“但由於這些是已知風險，銀行已計提相應撥備。目前，尚未發現任何有系統性壓力的領域。”

此外，由於銀行內部資本生成能力依然強勁，一系列資本回饋計劃料不會造成太大壓力。“銀行資本化和槓桿率的風險更可能源於大規模收購，因為這會自然消耗資本。”

風險方面，惠譽指三家銀行仍有大量信貸集中在房地產領域，房貸與建屋貸款佔比近一半。不過，新加坡本地房地產貸款佔比逾七成，且平均貸款價值比（LTV）低於50%，風險控制良好。

此外，商業房地產貸款多集中在新加坡和香港，並以藍籌發展商為主，風險可控。

資產品質方面，星展和華僑去年的新增不良貸款略有上升，海外市場不良貸款也略上升。報告預計，未來兩年這兩家銀行的貸款減值準備將小幅上升，但仍低於大華。

截至第一季末，星展、華僑和大華的貸款損失準備金佔不良貸款的比率（也稱總撥備覆蓋率）分別為137%、162%和90%。

穩定金融體系吸引跨境資金流入

儘管海外市場風險較高，但新加坡憑藉穩定的金融體系吸引大量跨境資金流入。報告指出，截至今年第一季的兩年間，本地銀行體系非居民存款增長21%，而三家銀行的資產管理總額增長29%。

此外，三家銀行得益於2024年第三季實施的巴塞爾協定III（Basel III）最終版改革，普通股一級資本比率（CET1）平均上升近兩個百分點。

惠譽也將三大銀行的政府支持評級上調至“aa-”，反映新加坡政府非常可能在必要時提供強有力支持。“新加坡作為AAA主權評級國，具審慎監管制度和穩健財政支撐，使本地銀行具備高度韌性。”