英偉達業績預測不再包括中國市場 甲骨文未來業績料強勁 | 聯合早報

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英偉達（Nvidia Corporation）（代碼：NVDA）

• 52周最高：153.13美元
• 52周最低：86.62美元
• 最後閉市價：141.97美元（-2.09%）

晶片製造商英偉達首席執行官黃仁勳星期四（6月12日）説，由於美國對出口到中國的晶片實施嚴格的限制，因此公司今後將把中國市場排除在它的營業額和盈利預測之外。

當被問及在倫敦與中國進行貿易談判之後，美國是否會解除對晶片出口管制時，黃仁勳在巴黎出席VivaTech大會時對媒體説：“我並不指望美國解除出口管制，但是如果真的解除，那將是一個巨大的驚喜。我已經告訴所有投資者和股東，未來我們的業績預測都將不包括中國市場。”

近年來，美國對出口到中國的美國晶片及相關技術的限制越來越嚴厲，要防止中國利用美國的創新技術。

黃仁勳這次的言論，凸顯美國對晶片限制確實影響到英偉達的業務。英偉達以它視頻遊戲圖形處理器而聞名，之後再從日益增長的人工智能晶片，以及市場對人工智能基礎設施殷切需求中獲得了鉅額盈利。

延伸閲讀

黃仁勳：美若持續限制AI半導體輸華 華為將主導中國市場 [甲骨文設新加坡AI卓越中心 擬兩年培訓1萬人

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_03_13_745587) 在人工智能熱潮的帶動下，英偉達在2025年第一季的營業額就超出華爾街分析師普遍預期，而且也比去年同期增長69%，達441億美元。但由於美國出口限制現在也影響到英偉達出口到中國的H20人工智能晶片，英偉達表示它因此而錯失25億美元的額外收入。

H20人工智能晶片是英偉達專門為應對美國出口管制而開發的新晶片，但沒想到在今年4月份卻被告知，現在就連這款晶片也需要面對特殊許可。

為了規避美國對中國徵收的高額關税，富士康（Foxconn）在今年3月至5月期間，從​​印度出口的蘋果手機，幾乎全部都是銷往美國。（路透社）

除了英偉達受到這個關税戰的影響之外，根據路透社報道，海關數據顯示，在今年3月至5月期間，蘋果供應商富士康（Foxconn）從​​印度出口的蘋果公司蘋果手機，也幾乎全部都是銷往美國。這個數字比2024年的50%平均水平還要高出許多。

單在5月份裏，富士康從印度出口到美國的蘋果手機總值接近10億美元，就創下歷史第二高，僅次於3月份創紀錄的13億美元出貨總值。

這明顯是蘋果公司為了規避美國對中國徵收的高額關税的解決方法。之前在印度生產的蘋果手機，有一半是銷往荷蘭、捷克共和國和英國等國家的。

展望未來，甲骨文很可能會超過它在去年9月份設定的2029財年1040億美元收入的目標。（彭博社）

甲骨文公司（Oracle Corporation）（代碼：ORCL）

• 52周最高：216.60美元
• 52周最低：118.86美元
• 最後閉市價：215.22美元（+7.69%）

軟件巨頭甲骨文公司在星期三（11日）盤後發佈的季度業績，超出市場分析師的普遍預測。不僅如此，集團高管還在發佈會上預計旗下的雲業務將繼續加速增長。這一連串的好消息，帶動甲骨文股價在當天盤後就即刻上漲將近8%。

根據甲骨文截至今年5月底的第四季業績報告，集團營業額同比增長11%至159億美元。集團淨利則從去年同期的31億4000萬美元，即每股盈利1.11美元，增至34億3000萬美元，即每股盈利1.19美元。在剔除特殊項目之後，甲骨文調整後的每股盈利是1.70美元。

市場分析公司LSEG之前收集到的分析師預測是營業額155億9000萬美元，每股盈利1.64美元。以這兩個業績上下線指標來看，甲骨文的業績是超出預期。

業績報告也説，在第四財季裏，甲骨文就與克利夫蘭診所（Cleveland Clinic）和阿聯酋人工智能控股公司G42合作，共同開發一個專門從事醫療保健的人工智能平台；與國際商業機器公司（IBM）在雲端和諮詢方面達成合作協議；也與軟銀（SoftBank）達致協議，讓軟銀以65億美元收購甲骨文支持的晶片設計初創公司Ampere。

除了多項合作之外，甲骨文聯合創始人兼首席技術官埃裏森（Larry Ellison）還説，中國線上零售商Temu也正在將他們的基礎設施遷移到甲骨文的雲端。

至於當前的第一財季，甲骨文高管預計，第一財季調整後每股盈利會介於1.46美元至1.50美元之間，營業額的增幅則會在12%至14%的區域。這些預測數字與LSEG分析師預計的每股盈利1.48美元，以及營業額149億6000萬美元，即增長率12.4%，都相符合。

首席執行官卡茲（Safra Catz）在與分析師的線上會議説，2026財年的雲端基礎設施收入預計將增長超過70%，比第四財季的52%增幅還強勁。因此，她預計，2026財年的營業額將超過670億美元，比LSEG分析師預期的651億8000萬美元還要高。

卡茲説，展望未來，甲骨文很可能會超過它在去年9月設定的2029財年1040億美元的收入目標。

在談到2025財年的資本支出時，埃裏森説，這個數目超過210億美元，比2024財年的不到70億美元多。但當前的新財年的資本支出應該會再增加，並超過250億美元。

他説：“雖然我們正在採取一系列措施來降低資本支出，但是它仍然會上升，因為目前的市場需求似乎一直處在無法被滿足的狀態。我不知道該如何形容目前的市況。但肯定的是，這是前所未見的。例如：我們最近就收到一位未透露姓名的客户訂單，要求我們提供所有可運用的雲端容量。我們以前從未接過這樣的訂單。我們不得不調整資源配置，盡最大努力，為他們提供所需的容量。”