以伊衝突推高金價 市場關注局勢會否升級 | 聯合早報

（綜合訊）以色列與伊朗之間的衝突會否進一步升級，將決定黃金這一週的走勢。中東局勢升温，已把黃金價格推升到近兩個月最高，一週漲幅超過3％。

以色列於當地時間上星期五（6月13日）空襲伊朗，中東地緣政治局勢陷入緊張，投資者為避險紛紛買入黃金。

黃金期貨和現貨價格於星期五漲大約1.5％和1.4％，來到每安士3452.8美元（約4422.81新元）和3432.34美元。金價在五個交易日平均漲了約3.5％，期貨和現貨價格都漲到4月下旬以來最高。

RJO Futures高級市場策略師帕維羅尼斯（Daniel Pavilonis）認為，可以從黃金和油價在這波衝突中的表現，來判斷大宗商品價格走勢。

帕維羅尼斯指出，雖然黃金價格和油價在衝突爆發的第一天上漲，尤其油價一度飆升到一桶77美元，但伊朗展開報復行動時，兩者的價格並沒有進一步上升。

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[中東局勢升温 金價一週漲超過3%

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_06_14_904780) [中東局勢升温金價油價美元走高 美股亞太股市全跌

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_06_14_888339) “我認為，黃金仍低於4月份的高點，是非常令人驚訝的。”

帕維羅尼斯説，如果局勢進一步升級，黃金價格可能會繼續走高。“但如果我們開始看到局勢降温，伊朗願意談判，或至少開始以某種形式進行談判，也許黃金就會在目前的價位維持震盪，延續過去幾個月的走勢。”

分析師：各國央行持續買入 長期推高金價

瑞士寶盛（Julius Baer）新世紀思維研究部主管蒙克（Carsten Menke）也説：“考慮到衝突的潛在後果，以及黃金交易商通常都是短線交易，金價的反應相當温和。”

從過去歷史情況來看，蒙克指出，地緣政治衝突並不會持久地推高金價，除非對經濟產生了重大沖擊，例如1970年代的石油危機。

他説，如果這次以色列和伊朗的衝突也導致石油供應中斷，或衝突在這一地區蔓延，那麼黃金價格可能會持續上揚。否則，市場很快就不會再關注這場衝突，過去類似的地緣政治事件也突顯了這一點。

不過，蒙克認為，黃金基本面依然有利。他説：“在經濟和政治不確定性普遍存在的情況下，避險需求將保持強勁。而且，各國央行也希望減少對美元作為儲備貨幣的依賴，央行會持續買入黃金。在這樣的情況下，我們還是看好黃金。”

投資銀行高盛（Goldman Sachs）也重申了同樣的看法。高盛認為，央行結構性的強勁買盤，將使金價在2025年底升至3700美元，並在2026年中升至4000美元。美國銀行（BofA）預測，金價在未來12個月內，有望升至4000美元。