油價飆帶動能源油氣股大漲 分析：局勢難料不宜重押 | 聯合早報

隨着油價近日大漲，多隻能源與油氣相關股票過去八個交易日飆升了12％至54％，交易異常活躍。以色列和伊朗上週衝突升級，是推動能源與油氣股價上漲的主要動力。但分析師受訪時認為，這股漲勢將很快減弱，局勢難料並充滿不確定性，不宜大舉押注這類股票。

股價表現最強勁的是油氣勘探與生產公司Rex國際（Rex International），這家主板掛牌公司在這期間股價漲幅接近54％，星期四（6月19日）持平於0.215元。Rex國際繼續位列全場交易量最高前五名，星期四以3080萬股成交量位居第四。

這期間，布倫特油價從每桶約67美元漲14.5％至接近77美元，美國西得克薩斯中質油（WTI）油價也從每桶約65美元漲15.6％至超過75美元。

另外三隻股價表現“水漲船高”的能源與油氣股分別是常青石油及天然氣（RH Petrogas）、Mermaid海事（Mermaid Maritime），以及金興（Kim Heng）。常青石油及天然氣星期四股價上漲3.54％至0.205元，是全場第三活躍股，成交量超過3100萬股，過去八個交易日股價漲幅達45％。

海峽時報指數成份股海庭（Seatrium），股價表現則遠不及這四隻股，上星期五（13日）以色列空襲伊朗的消息，反而衝擊海庭股價當天挫跌2.83％，是當天跌幅最大的海指成份股，而布倫特油價當天應聲飆漲7％。

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分析：油價長期走勢 取決於全球經濟增長

新加坡凱基證券（KGI）研究部主任陳廣治接受《聯合早報》訪問時説：“海庭在中東地區擁有資產及業務，但這些資產貢獻較小，投資者或許是關注潛在的負面影響。”

陳廣治認為，短期油價波動受地緣政治緊張局勢影響，但長期走勢取決於全球經濟增長。美國關税政策將拖累全球經濟增長，因此油價長期仍維持下行趨勢，能源與油氣股的短期漲勢將很快減弱。

根據大華銀行市場分析與策略主管王君豪，從中期來看，以伊衝突對油價的影響有限，這是鑑於去年兩國發生衝突不久後緊張局勢就降級，而且沙特有很多剩餘原油產能。另外，美國如今是最大原油出產國，產量遠高於沙特。

若最糟的情況發生——衝突導致霍爾木茲海峽被封鎖，恐影響全球約五分之一的石油運輸。但眼下王君豪預期，第四季布倫特油價會回到每桶60美元水平。

專家：當前局勢瞬息萬變 建議投資者別大舉押注

FSMOne新加坡高級投資組合經理遊維仁受訪時則説：“當前局勢瞬息萬變。伊朗已向海灣國家尋求幫助，促成停火，並表達了願意與美國談判（核協議）的意願。一旦停火，油價和能源相關股票價格將隨之下跌。同樣地，若衝突進一步升級，這可能導致油價進一步飆升。”

在這種極度不確定的環境下，他建議投資者不要在能源相關股票上進行大舉押注。

他也認為，能源相關股票的股價若要長期持續上漲，石油需求是另一個重要因素。“目前看來，需求似乎並未出現大幅反彈，從而無法讓人們對能源相關公司的前景重新燃起樂觀情緒。”

他補充説：“過去，美國一直努力支持以色列的安全，並勸阻伊朗不要進行大規模報復。現在，尚不清楚特朗普的真正立場是什麼。所有這些都表明，即使以色列和伊朗之間停火，中東地區未來的地緣政治風險也會更高。這意味着油價波動性將加劇——投資能源相關公司的風險或許也會更高。”

安永—博智隆（EY-Parthenon）能源業主管布羅根（Andy Brogan）受訪時説，目前油價水平只反映油供受到一些影響，但如果霍爾木茲海峽被封鎖，油價可能上衝到每桶100美元以上。

布羅根認為，中東局勢發展難料，而油市本就非常動盪，一般上油價一年起伏可達50％，油價窄幅波動反倒是例外。