美伊衝突升級亞太股市普遍下跌分析師：衝突蔓延風險較小 | 聯合早報

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2025-06-24

美國在過去的週末襲擊伊朗的關鍵核設施，投資者關心伊朗是否還擊。儘管亞太股市星期一普遍下跌，但觀望氣氛濃，限制亞股跌幅。

國際貨幣基金組織（IMF）警告，在已經充滿變數的環境中，全球經濟增長會受到進一步衝擊。

投資者對伊朗會否報復美國感到擔憂，亞太股市與匯市星期一（6月23日）普遍走軟，MSCI追蹤全球新興市場股票的指數下跌0.7％。

台灣股市領跌亞太市場，閉市下滑1.42％、首爾下跌0.24％、新加坡股市全天下跌0.11％；香港、深圳和上海股市逆勢而上，香港起0.67％、深圳和上海股市分別上漲0.43％和0.65％。

輝立證券研究投資分析師胡宇軒接受《聯合早報》訪問時説，市場人士認為美國的軍事行動是受控制事件，以色列與伊朗之間的衝突蔓延到地區以外的風險很小。投資者對伊朗的報復行動採取觀望態度，或也致使市場的跌幅有限。

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[美國襲擊伊朗核設施專家：我國經濟和股匯市恐被拖累

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_06_23_926314) [中東局勢持續升温分析師：本週海指或持續承壓

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_06_23_926300) 他説：“ 這與關税戰不同，關税戰對全球貿易、供應鏈和企業利潤產生廣泛影響，導致市場大幅波動。”

投資研究公司晨星（Morningstar）亞洲股票市場策略師王建凱受訪時説，相比之下，美國總統特朗普在關税方面頒佈的極權主義政策，遠遠超出人們的預期，而且缺乏明確戰略，因此嚇跑投資者。

王建凱説：“以伊衝突會削弱石油流動的可能性不大，油價上漲所帶來的反應將是短暫的，我們預計市場不會對能源限制有重大反應。”　

另一方面，IMF總裁格奧爾基耶娃（Kristalina Georgieva）警告，在全球不確定性加重之際，美國的軍事行動或有更廣泛的影響，不限於能源方面。

她星期一（6月23日）接受彭博電視訪問時説，目前受最大沖擊的是能源價格，但也可能會產生二級和三級影響。比方説，有更多的動盪衝擊大型經濟體的增長前景，那就會觸發全球增長前景下調的可能。

她説：“當有不明朗因素時，投資者不投資，消費者不消費，就會進而抑制經濟增長前景。”

地緣政治緊張局勢的迅速升級，也促使美元重新扮演避風港的角色，但相對温和的走勢表明，投資者對全盤買入美元仍持謹慎態度。

截至星期一下午5時15分，美元兑日元上漲1.15％，兑新元上漲0.4％，兑歐元走高0.47％。

胡宇軒認為，投資者向來在地緣政治不確定性加劇時尋求美元避險，但從今年迄今，美元已下跌8.7％，其避風港地位正受到越來越大質疑，因此美元不會長期走強。

他指出，特朗普的關税擾亂全球貿易關係，削弱支撐美元主導地位的網絡力量。此外，特朗普利用美元作為脅迫工具，促使其他國家通過黃金和其他貨幣等替代資產，實現去美元化等因素，這都將削弱市場對美元的信心。