食品價格漲速放緩 我國5月核心通脹降至0.6% | 聯合早報

我國食品價格上漲速度放緩，推動5月份核心通貨膨脹率下降至0.6％，略低於4月份的0.7％。

新加坡金融管理局和貿工部星期一（6月23日）發佈的最新消費價格指數（CPI）顯示，我國整體通脹率從4月份的0.9％，下滑至5月份的0.8％，主要因為核心通脹放緩，外加私人交通通脹下降。

環比而言，整體物價從4月份的下跌0.3%，轉為5月上漲0.7%；核心通脹率則從0.5％放緩至零的水平。

核心通脹不包括住宿和私人交通費用，是金管局主要關注的物價指標。

上個月，除了住宿和服務通脹率雙雙保持在1.1％不變，其他主要類別通脹均放緩。

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另一方面，當局指出，儘管全球原油價格在最近幾個星期上漲，但平均價格仍接近一年前的水平，預料我國進口通脹將保持温和。至於食品價格漲幅，預計保持在可控範圍內。

文告説：“貿易衝突和全球能源價格上漲可能對一些經濟體造成通脹壓力，但全球需求疲軟帶來的通脹下滑趨勢，預計能抵消對我國進口物價的影響。”

考慮到外部環境風險增加，通脹的不確定性有所上升，當局預測今年全年核心通脹率和整體通脹率平均在0.5％至1.5％之間。

中東局勢左右通脹走向

不過，新加坡興業銀行首席經濟師顏聖充認為，亞細安各經濟體的通脹目前仍然温和，主要因為中東衝突升級和近期油價飆升的潛在影響還沒反映出來。

他説：“全球經濟普遍放緩預計將抑制需求，進而對大宗商品和進口價格造成下行壓力。如果中東緊張局勢在下半年有所緩和，整體通脹率可能下降至1.3％，低於當前預測。”

中國銀河證券新加坡經濟顧問宋生文告訴《聯合早報》，未來的通脹走勢，很大程度取決於油價是否維持在高位。“能源價格上漲的影響，主要體現在消費者或企業的能源需求支出。如果油價在三個月內穩定下來並回落，所帶來的影響是非常短暫的。”

星展銀行高級經濟師蔡漢廷指出，雖然金管局和貿工部維持通脹預測不變，但自今年4月以來，當局的風險評估似乎已經出現變化。

他説：“我國通脹今年迄今一直保持低迷，我們也預期物價壓力不大，但仍在關注中東緊張局勢升級導致全球原油價格飆升所帶來的通脹上行風險。衝突升級引發對全球石油供應鏈中斷的擔憂，可能會進一步推高全球原油價格，從而提高新加坡的能源進口價格，以及電力和旅遊相關成本。”

金管局或再放寬貨幣政策

考慮到市場波動性上升，顏聖充認為金管局可能會將新元匯率政策區間的浮動幅度，從目前的2％擴大至3％，同時在下半年維持0.5％的升值坡度。

“若貿易緊張局勢再次升級或全球需求放緩的程度超過預期，我們不排除金管局在未來轉向更為寬鬆的立場。當前存在多個宏觀經濟風險可能對出口導向行業造成壓力。儘管整體和核心通脹仍屬温和，但在外部不確定性上升的背景下，風險平衡已傾向於支持增長的需要。”

馬來亞銀行經濟師蔡學敏和李順榮則預計，金管局在即將召開的7月會議以及今年剩餘時間內，維持當前温和的升值傾向。

他們説：“金管局已連續兩次下調新元匯率政策區間的坡度，通脹仍然受到控制，而經濟增長正逐步放緩至更可持續的水平。我們預測今年的經濟增長為2.4％，高於貿工部零到2％的預測區間。”