關税休戰期“搶運潮” 帶動我國5月外匯儲備升至三年新高 | 聯合早報
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出口商在90天的關税休戰期搶先出貨,促成我國出口貿易大增,今年5月的外匯儲備更上升到2022年3月以來最高。
根據新加坡金融管理局於6月9日發佈的初步預估數據,5月份我國外匯儲備約為5181億元,雖只比前一個月增加2%,卻是三年多來最高。
東方匯理財富管理亞洲首席策略師陳達德認為,有幾個因素推動我國的外匯儲備增加,其中之一和近期的關税戰息息相關。
陳達德接受《聯合早報》訪問時説:“我國貿易順差表現強勁,尤其在美國發動關税戰後,出口商紛紛搶先在關税實施前出貨。例如在4月份,新加坡的出口增長,遠遠超過進口的增長。我認為,這是我們的外匯儲備增加的最主要原因。”
另一個原因是新元過於強勁。陳達德指出,金管局可能為了防止新元漲勢過猛,於是通過公開市場操作,賣出新元、買入外幣如美元。
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此外,外匯儲備上升還受到其他因素支持,包括我國財政擁有盈餘、外國遊客前來我國帶來的收入,以及外國直接投資的增加等。
以外國直接投資來説,從去年第二季的429億元上升到今年第一季的596億元,增幅達39%。陳達德認為,這反映新加坡仍然是一個具吸引力的投資中心,推動着亞細安的貿易,尤其是全球投資者因關税問題,尋求將部分供應鏈從中國轉移到其他市場之際,新加坡的戰略地位更顯突出。
除了貨幣,黃金也是我國外匯儲備的一部分。根據世界黃金協會(World Gold Council)統計,金管局第一季減持黃金4.85噸,減持量在全球中央銀行僅次於烏茲別克斯坦(Uzbekistan)的14.93噸。
澳新銀行(ANZ)亞洲研究主管吳勤力受訪時指出,自去年第二季以來,金管局已連續四個季度減持黃金儲備。
吳勤力説:“各國央行出於各種原因會定期調整儲備的構成。儘管金管局減持了黃金,整體外匯儲備仍持續增加,部分原因是為了確保新元名義有效匯率維持在政策區間內,而進行了干預。另外,儲備中持有的非美元資產升值,估計也帶動了外匯儲備增加。”
“去美元化”帶動亞細安央行外匯儲備增加
美國向全世界徵收關税的貿易戰,不僅造成全球經濟放緩,也導致投資者對美元信心下滑。
馬來亞銀行證券固定收益分析師潘偉權指出,減少美元資產的趨勢似乎正在加速,新興市場資產因而受到青睞。
在美元疲軟的情況下,外國資金在4月份大舉買入102億令吉(約30億新元)馬來西亞政府債券,5月份又買入了134億令吉。這使得外資持有的債券達到了3021億令吉的新高,遠遠超過之前的最高紀錄2891億令吉。
同時期,馬來西亞國家銀行5月份的外匯儲備比之前一個月增加9億美元,達到1196億美元(約1547億新元)。
另外,流入印度尼西亞政府債券和伊斯蘭債券(sukuk)的外國資金在5月份上升至16億美元,是2024年8月以來最多。