美元跌至近四年低點 兑新元觸及五年最低 | 聯合早報

美國經濟疲軟的疑慮升温，加上美聯儲獨立性受到侵蝕，美元正承受賣壓，跌至近四年最低點，兑新元更跌至五年以來最低。受訪專家認為，隨着90天對等關税暫緩期接近尾聲，美元可能會持續貶值。

截至星期四（6月26日）傍晚5時，反映美元兑一籃子主要貨幣的美元指數，報97.15，近六個月滑落約10%，也觸及近四年最低。

同時，美元兑新元則跌至1.2738，屬五年來最低。

美元走弱，可分成近因和遠因。近因方面，由於美國總統特朗普考慮提前宣佈下任美國聯邦儲備局主席人選，接替降息緩慢的現任主席鮑威爾，市場擔憂美聯儲獨立性遭到侵蝕，選擇拋售美元。

澳大利亞國民銀行策略師卡特里爾（Rodrigo Catril）估計，鮑威爾在明年5月卸任前，美國可能會出現一名影子美聯儲主席。“我們認為，鮑威爾面臨的降息壓力將會加大，這加劇美元被拋售的壓力。”

延伸閲讀

[美元指數跌至新低點 1美元兑1.2815新元

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_06_12_887993) [新元走強掀兑換美元潮 專家促多元投資避風險

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_06_04_853660) 同時，彭博策略師克蘭費德（Mark Cranfield）也猜測，下任美聯儲主席將與特朗普同一陣線，傾向於採取寬鬆的貨幣政策，提早降息。

至於遠因，東方匯理財富管理亞洲首席策略師陳達德接受《聯合早報》訪問時指出，市場愈發擔憂美國債務與財政赤字飆升，加上關税措施恐會拖累美國經濟增長，美元難逃賣壓。

美元貶值之際 新元遇上追捧

美元貶值之際，新元恰好也正遇上追捧。新加坡銀行高級外匯策略師沈茂雄受訪時説，地緣政治局勢愈發緊張的當兒，不少投資者視新元為避風港，爭相買入。

展望未來，沈茂雄認為，美元貶值的趨勢應還沒來到盡頭，隨着90天對等關税暫緩期接近尾聲，美國經濟疲軟的憂慮、市場拋售美元的力度將應聲走高，讓美元進一步承壓。

新元方面，沈茂雄則認為，由於經濟可能走弱，匯率進一步走強的空間有限。陳達德也持類似看法，他説：“新元難以從目前的水平，繼續大幅升值。”

新元升值或將惠及哪些行業？陳達德認為，對依賴進口商品的行業或企業來説，新元升值是好事一樁。“此外，若企業把勞動力外包至其他經濟體，也將受惠於新元走強。”

7月我國將關注兩大貨幣政策決定。第一是7月底召開的美聯儲貨幣政策會議，已有部分官員包括美聯儲理事沃勒，公開呼籲提早降息。

據芝加哥商品交易所（CME）的利率觀察工具FedWatch，美聯儲7月按兵不動的概率達75%；9月降息25個基點則有69%的概率。

第二，新加坡金融管理局將在7月發佈貨幣政策。沈茂雄估計，考量到經濟可能走軟，在今年剩餘時間裏，金管局將放寬貨幣政策一次。